来源:华尔街见闻 赵颖
交易员们对欧洲央行降息的押注保持稳定,预计12月将降息25个基点。
随着通胀迅速回落,欧央行今年第三次下调利率,以支持该地区陷入困境的经济。
10月12日周四,欧洲央行公布最新利率决议,如期降息25个基点,将存款机制利率从3.5%下调至3.25%,为本次降息周期第三次降息。同时将主要再融资利率从3.65%下调至3.4%,边际贷款利率从3.9%下调至3.65%,均符合市场预期。
欧央行在声明中“老生常谈”,不预先承诺特定的利率路径,将遵循基于数据、逐次会议决策的办法。值得一提的是,欧央行调整了关于通胀的措辞,预计通胀将在明年回到2%,先前预计在2025年下半年达到2%。
此外,欧央行强调,管理委员会随时准备调整所有工具,只要有需要,欧洲央行将保持足够限制性的利率水平。
降息决定发布后,交易员们对欧洲央行降息的押注保持稳定,预计12月将降息25个基点,到明年6月还会有大约122个基点的降息。这意味着在此之前每次会议都会降息25个基点。欧元/美元依然保持平稳,维持在1.0865附近,与决议公布时相比没有太大变化。
应对经济疲软,开启连续降息?
经济疲软正成为欧央行的关注点,“欧元区经济火车头”德国经济已经连续第二年收缩,同时欧元区私营部门活动疲软,迄今为止富有弹性的就业市场出现裂痕。甚至一些鹰派人士也承认经济风险正在加剧,执委会成员施纳贝尔表示,官员们“不能忽视经济增长的阻力”。
Forexlive分析师Justin Low表示,除了降息本身,欧洲央行的政策沟通没有任何变化。因此,这是一份相当简单明了的声明。他们只是在第一段中提到了经济数据的“近期下行意外”,这就是他们连续几个月采取行动的理由。
目前经济学家们认同货币市场的观点,即欧央行在之后的每次会议上都可能降息。此后,宽松步伐可能会放缓,到 2025年底存款利率将降至 2%。
瑞银全球财富管理首席欧元区经济学家Dean Turner预计,欧洲央行将在12月会议上降息25个基点,将主要利率降至3%,此后直到明年6月,每次会议都将降息。Turner表示,对投资者而言,投资级固定收益仍然提供了获得更高收益率的诱人机会。此外,欧洲中小型股具有吸引力,应该会从降息中受益。
通胀担忧仍未完全消退
通胀方面,欧央行表示,目前通胀下降的进程“稳妥地处于正轨之上”,决心确保通胀及时回到2%的中期目标水平。同时调整措辞,现预计通胀将在2025年回到2%,先前预计通胀率在2025年下半年达到2%。
但欧央行进一步指出,由于工资仍在快速增长,欧元区通胀率居高不下,并预计通胀将在再次上升后回落至目标水平。
分析认为,尽管欧洲央行进行降息以及其对抗通胀的评论,但对潜在价格压力的担忧似乎并未完全消失。
此外,资产购买计划方面,欧央行表示,资产购买计划(APP)和紧急购买计划(PEPP)的投资组合正在以可控且可预测的速度下降,平均每月削减75亿欧元的PEPP组合, 打算在2024年底停止PEPP再投资。
责任编辑:郭明煜
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