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小型股、比特币攀升；墨西哥比索、国债下滑

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特朗普媒体与科技集团股价自 9 月 23 日以来上涨 140

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投资者争论市场走势是特朗普还是经济乐观情绪所致

Saqib Iqbal Ahmed/Suzanne McGee

路透纽约10月18日 - 随着距离大选日不到三周的时间 (link)，可能感受到特朗普（Donald Trump） (link)。 由于民调显示共和党候选人特朗普和他的民主党对手、副总统卡马拉-哈里斯（Kamala Harris） (link)，最近几周从小盘股 (link) 到比特币等资产都在攀升，而墨西哥比索和国债则在下滑。 这些走势与今年早些时候所谓的特朗普交易 (link)，当时他领先于总统拜登（Joe Biden），但在拜登退出后，他的优势逐渐消失。 在周二公布的路透/益普索（Reuters/Ipsos）民调中，哈里斯以45%对42%的微弱优势领先于特朗普的 (link)，这一差距比几周前同一民调显示的差距还要大。特朗普在Predictit和Polymarket等在线预测市场上处于领先地位。 不过，投资者提醒说，把这次的投资动向与特朗普联系起来比较困难，因为许多投资动向还可能与本月美国就业报告 (link)，以及上个月美联储（Federal Reserve (link)）降息50个基点后经济乐观情绪升温有关。 "Interactive Brokers 首席策略师史蒂夫-索斯尼克（Steve Sosnick）表示："这其中肯定有一部分原因是特朗普在预测市场中的地位有所提升。

不过，由于经济数据强劲，"真的很难将因果关系分开，更不用说将不同的原因分开了，"他说。

涨幅最大的公司包括前总统的媒体公司特朗普媒体与科技集团 ，该公司自今年上市以来在民调和在线预测市场上广泛追踪特朗普的命运。 自9月23日以来，该公司股价已上涨超过140%。 "索斯尼克说："这是最能撬动特朗普大选前景的交易。 其他受益者还包括私营监狱运营商Geo Group 和CoreCivic ，它们的股价本月分别上涨了约18%和10%。特朗普承诺打击非法移民 (link)，这可能会刺激对拘留中心的需求。 以小盘股为主的罗素2000指数（Russell 2000 ）自10月10日以来上涨了4%，接近2021年底以来的最高水平。对特朗普将保持低税率和减少监管的预期提振了小型公司的股价，尽管分析师认为这些公司也受益于对经济信心的增强。 策略师说，在外汇市场上，美元兑一系列货币，特别是墨西哥比索的反弹中可以看到特朗普交易的影子。 比索 被认为容易受到特朗普计划征收的新关税的影响，比9月份的高点下跌了4%。在此期间，MSCI的拉美货币指数 下滑了3%以上。

"多伦多支付公司Corpay的首席市场策略师卡尔-沙莫塔（Karl Schamotta）说："美元兑比索的隐含波动率一直在随着特朗普在博彩市场上的涨势而上升。 特朗普周日表示，他将对从墨西哥进口的汽车征收高达 200% 的关税 (link)。 这位前总统的经济政策被视为有利于增长和通胀的催化剂，这两个因素可能导致国债收益率上升（国债收益率与债券价格走势成反比）和美元走强。

美元指数 是衡量美元对六种主要货币强弱的指标，自9月下旬以来已经上涨了3%以上，因为投资者认为降息的轨道会越来越窄。麦格理（Macquarie）全球外汇和利率策略师蒂埃里-维兹曼（Thierry Wizman）写道，不过，美元的部分涨势可能与特朗普获胜的信心增强有关。

将自己定位为支持加密货币的特朗普在博彩市场上的胜算提高，似乎正在提振比特币。全球最大的加密货币比特币自10月10日以来上涨了12%，Fundstrat Global Advisors数字资产策略主管肖恩-法雷尔（Sean Farrell）将这一涨势归因于对特朗普获胜的信心上升。

"他说："如果特朗普获得连任，那么加密货币在监管风险驱动下的折价可能会缩小到接近于零，投资者需要对政府采用战略比特币储备的可能性进行定价，无论这种可能性有多小。 在政府债券市场，一些投资者认为，特朗普地位的提高刺激了10年期定期溢价 (link)，这是衡量投资者要求持有长期公债证券的补偿标准，原因是担心这位前总统的低税提议可能会增加预算赤字。 纽约联储衡量期限溢价的指标上周转为正值，这是 7 月份以来的首次。这一变化是在国债收益率广泛上升的背景下出现的。 Loomis, Sayles & Company 的投资组合经理兼全权团队主管马特-伊根（Matt Eagan）说，这些变动的部分原因是对特朗普获胜的预期。

不过，并非所有人都将这些市场走势理解为对特朗普获胜的押注。

"卡森集团（Carson Group）全球宏观策略师索努-瓦尔盖塞（Sonu Varghese）说："我认为大选仍将是一场折腾。"故事实际上是一个经济增长更强劲和美联储支持的故事。"

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