金吾财讯 | 招银国际表示，住建部昨日新闻发布会内容主要在于对已有政策落地的加速推进，新增政策较少，所以低于部分投资人预期。该行认为，1)各重要部门常态化召开发布会展示了监管想要积极管理市场预期的决心，后续还有更多重要会议，包括11月召开的人大常委会以及12月召开的中央经济工作会议等，这可能使市场对更多宽松政策继续抱有期待。同时考虑到2)房地产销售可能会在10月、11月、12月报出好于预期的数据，因为a)政策积极态度和一线城市放松限购措施会继续维持交易活跃度，b)年底进入开发商推盘高峰，营销活动增加等。故该行认为四季度板块表现会在积极政策预期和较好销售数据的交替作用下维持震荡上行，至少持续至25年新年。如果12月会议公布更重磅的政策，趋势则可能延长至明年上半年。该行指，短期开发商弹性大于轻资产公司，该行推荐基本面较好的开发商，如华润置地(01109)等。中长期维度，该行则倾向受益于存量市场的轻资产运营商，如物管公司华润万象生活(01209)、保利物业(06049)、滨江服务(03316)和万物云(02602)，中介平台贝壳(BEKE US)，代建公司绿城管理(09979)。风险提示：国际局势加剧紧张，销售情绪急剧下滑，配股风险。
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