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地区性银行面临不良贷款上升
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降息可缓解其他 CRE 部门的压力
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分析师预计写字楼贷款仍将面临挑战
Niket Nishant/Manya Saini
路透10月29日 - 分析师表示,随着远程工作的持续盛行,美国地区性银行仍在努力应对办公楼贷款的压力,但降息可能会缓解其他商业地产$(CRE.UK)$ 部分的压力。
路透对财报的分析显示,近十多家美国中型和地区性银行第三季度报告的不良贷款(NPLs) (即借款人未按期还款的债务)较上年同期有所上升。
这些公司包括 KeyCorp 和 Fifth Third Bancorp 。
迫在眉睫的 "到期墙 "可能会使问题进一步复杂化。贷款到期后,借款人必须进行再融资或全额偿还剩余贷款。如果做不到这一点,就会导致违约,使银行的资产负债表捉襟见肘。
根据标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的估计,预计 2024 年将有大约 9,500 亿美元的 CRE 抵押贷款到期,其中 10%与写字楼物业有关。
由于混合办公的兴起,写字楼贷款面临着独特的挑战,这可能会限制其从降息中获益。
Running Point Capital 首席投资官迈克尔-阿什利-舒尔曼(Michael Ashley Schulman)表示,降息 "可能无法在短期内完全缓解写字楼的压力,因为向远程和混合工作的转变,以及越来越多地使用人工智能来补充呼叫中心和其他服务,从根本上削弱了需求"。
纽约联邦储备银行上周发布的一份文件显示,银行可能会延长贷款期限以推迟确认减值,但这种 "延期-假装 "策略会给更广泛的金融体系带来风险 (link)。
Flagstar Financial (前身为 New York Community Bancorp)称,该公司对其价值 26 亿美元的写字楼投资组合进行了 3.88 亿美元的 "大幅冲销"。
这家陷入困境的地区性贷款机构的大量 CRE 风险敞口在一定程度上引发了今年早些时候的全行业危机。
KeyCorp 报告称,其小型办公楼投资组合的不良贷款率为 5.1%,而去年同期为 2.3%。
第五第三银行的写字楼不良贷款率为 0.18%,高于去年同期的 0.16%。该银行没有继续发放新的写字楼 CRE 贷款。
缓解在即
评级机构惠誉(Fitch)表示,随着期待已久的降息周期开始,除办公楼以外的贷款组合可能会出现一些宽松,并指出多户住宅贷款可能会从中受益。
"投资公司 Segall Bryant & Hamill 的高级投资组合经理 Jason Benowitz 说:"美联储上个月转向降息,并最终结束量化紧缩计划......应该会创造一个更有利的背景。
不过,银行可能还需要数年时间才能摆脱 CRE 的困扰。
"我预计未来几年,CRE 仍将面临挑战。办公需求因采用远程办公而减少。零售空间同样面临着电子商务的冲击。仓库在大流行病时期被过度吸收,现在已开始进入正常化时期,"Benowitz 说。
Running Point 的舒尔曼认为,贷款人必须在 2025 年以后保持足够的资本,以应对这些弱点。
M&T Bank 报告的受到批评的办公室贷款总额--那些被标记为有潜在还款问题的贷款--约为13.1亿美元,而第二季度为12.2亿美元。
U.S. Bancorp 称,尽管宏观经济环境已趋于稳定,但办公楼贷款组合仍面临压力。
与同行的趋势一样,该公司本季度的 CRE 扣款和 NPLs 也在攀升,贷款人认为这主要是由于办公楼部分造成的。
本月早些时候,富国银行 首席执行官查理-沙尔夫(Charlie Scharf)表示,这家美国银行业巨头在未来三到四年内可能会在其 CRE 贷款组合上损失 (link) 20 亿至 30 亿美元,尽管已经计提了准备金。
Flagstar 和 Fifth Third 拒绝发表评论。其他银行没有立即做出回应。
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