两位候选人之间的一个关键相似之处，让投资者将黄金视为万无一失的赌注。

随着美国现代历史上竞争最激烈的大选之一引发避险资产热潮，金价正在飙升，许多投资者预计其未来还会进一步上涨。

对冲基金的黄金净多头头寸位于四年高点

金价本周屡刷新高，有望创下1979年以来的最佳年度涨幅。各国央行和中国买家最初带头冲锋陷阵，但随着投资者在下周美国总统选举前寻求免受市场动荡的保护，需求范围已经扩大。无论谁胜出，黄金的涨势都可能继续下去。

“市场在不确定的情况下青睐黄金，尤其是与地缘政治问题有关的情况下，” Rose Advisors投资组合经理Patrick Fruzzetti表示。“这就是为什么投资者想在大选前持有黄金的原因。”

一些观察人士认为，两位总统候选人的差距将非常小，以至于需要由最高法院来决定。其他人则怀疑结果是否会如此。无论如何，势均力敌的民调结果让许多人预计会出现一个扣人心弦的计票过程。

令局势更加紧张的是，特朗普和他的盟友告诉支持者，他们即将大获全胜。如果选举不如他们所愿，这将为漫长的法律挑战奠定基础，从而进一步扰乱市场。

一些投资者将重注押在特朗普的胜选以及共和党横扫参众两院会上。与他的贸易保护主义、促增长议程相关的交易提振了美元，这通常会导致黄金对使用其他货币的买家来说更加昂贵，从而削弱黄金的吸引力。事实上，早在2016年特朗普首次当选美国总统时，金价就暴跌了。

然而，这一次，人们对竞选激烈程度的担忧要大得多，如果结果接近，投资者可能会解除对美元和股市的押注，涌向避险资产。

Marathon Resource Advisors投资组合经理Robert Mullin指出，如果“需要时间来决定谁是赢家”，那么金价将上涨。

德意志银行分析师Michael Hsueh在一份报告中表示，哈里斯的胜利可能会导致最初的抛售，但这种下跌将是短暂的。他预计，哈里斯获胜导致美元下滑可能会提振中国和印度等国的购买力，而经济增长放缓的前景也可能促使美联储更快降息，从而提振金价。

除了投票结果本身，两位候选人之间的一个关键相似之处，也让金价多头押注于长期收益。两位竞选者都有宏大的支出计划，这些计划似乎将进一步给美国的公共财政带来压力。

新加坡Blue Edge Advisors的鱼尾狮基金（Merlion Fund）经理Calvin Yeoh说，“无论谁获胜，财政支出都将继续，市场对此感到满意。出于这个原因，黄金是全世界每个人现在都想登上的方舟。”

对支出计划后果的担忧在美国债券市场显而易见，由于预期债务水平上升，美国国债收益率已经攀升。这种趋势通常会使美国国债比黄金等无息资产更具吸引力。但债券投资者押注这种财政挥霍也会加速通胀，侵蚀回报，并使天平重新向有利于黄金的方向倾斜。

黄金对美债收益率的飙升不屑一顾

今年金价历史性的飙升背后有多种驱动因素，一些投资者表示，特朗普的大获全胜可能会加强这些驱动因素，从而加速反弹。但无论谁最终入主白宫，许多人都认为黄金不会输。