1. 11月15日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.36%，标普500指数期货跌0.50%，纳指期货跌0.73%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.17%，英国富时100指数跌0.13%，法国CAC40指数涨0.04%，欧洲斯托克50指数跌0.11%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.02%，报68.00美元/桶。布伦特原油跌1.01%，报71.83美元/桶。

市场消息

“恐怖数据”今晚来袭。“恐怖数据”美国10月零售销售月率将于今晚21:30公布，市场预期将录得0.3%，进一步凸显美国消费稳步增长。隔夜鲍威尔放鹰为12月降息预期“泼冷水”，美元应声拉涨金价遭抛售，今晚的“恐怖数据”是否能再掀起市场波澜?警惕数据出现意外，引发行情剧烈波动。

鲍威尔放鹰!两年期美债收益率走高，交易员削减12月降息押注。在美联储主席鲍威尔发表鹰派言论后，对政策敏感的美国国债收益率走高。数据显示，两年期美债收益率上升了8个基点，至4.36%。与此同时，交易员们降低了对12月降息的预期，掉期交易反映的美联储12月会议降息的可能性降至不到60%，低于一天前的约80%。CreditSights美国投资级和宏观策略主管Zachary Griffiths表示：“目前市场所反映的美联储政策路径的风险是两面性的。鲍威尔的言论更偏向鹰派，因为他对未来的政策采取了风险管理的办法。”鲍威尔在周四的讲话中表示，美国经济并没有发出政策制定者需要急于降息的信号，尽管他没有就12月会议上降息的可能性发表评论。

预测全错!7万亿美元资金走势令华尔街大跌眼镜。华尔街预测人士曾表示，美联储降息以及随之而来的股票和债券市场上涨等所有因素都已具备，将促使投资者大规模从货币市场基金中撤出现金。但他们的预测完全错误!尽管降息和股市飙升，但企业和家庭仍不断将现金投入货币基金，导致这些账户持有的总资产本周首次超过 7 万亿美元。这些基金用于购买美国国库券和其他短期工具，而投资者们对 5% 以上的基准利率已经习以为常，这凸显了 5% 以上的基准利率对投资者群体的吸引力。

经济学家预警三大“牛市动力”减弱，美股狂欢进入尾声?美国经济学家David Rosenberg在周三的一份报告中警告客户，过去30年推动美国股市大幅上涨的主要因素已接近极端，这表明未来的回报率将大幅降低，要为美国股市未来一段时间的有限上涨做好准备。Rosenberg特别关注最近的估值、利率和税收趋势。根据Rosenberg的说法，这些因素已经达到了极限，这可能会给公司盈利带来下行压力，从而影响股价。Rosenberg说：“股票市场的动力所剩无几了。”

比特币投机热情降温，交易员等待特朗普下一步举措。自唐纳德•特朗普赢得美国大选以来，围绕比特币的投机狂潮在现货市场和衍生品市场目前有所缓和。周五，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示没有必要急于降息后，比特币这一最大的数字资产一度跌破87000美元/枚，日内跌3.79%，相比周三创下的纪录高点低了约6500美元。在衍生品领域，K33 Research表示，在芝加哥商品交易所上市的比特币期货相对于现货市场价格的溢价已经下降。美国的机构投资者使用这些合约来持有原始加密货币的头寸。Amberdata的数据显示，执行价为8万美元的看跌期权的未平仓合约(或未偿合约)在24小时内激增。

贝莱德推出美国大型股ETF，押注大公司将持续主导市场。贝莱德(BlackRock)推出了一只投资于美国前20家大型公司的交易所交易基金(ETF)iShares标准普尔500指数前20强UCITS ETF，使得欧洲投资者能以较低成本针对性投资于美国大型股。该基金费用率为0.2%，将在伦敦证券交易所、阿姆斯特丹泛欧交易所和Xetra上市。该基金推出之际，贝莱德的投资组合经理在该公司上周举行的2025年展望论坛上表达了对美国股市的积极看法。尽管美股估值看起来过高，但贝莱德的经理们认为，美国的例外主义，即强劲的经济和企业盈利增长，还将具有更大发挥空间。

个股消息

雾芯科技(RLX.US)第三季度营收和净利润双双增长。雾芯科技发布了其2024年第三季度未经审计的财报，显示公司在关键财务指标上实现了显著增长。第三季度，公司非GAAP每股收益(EPADS)为0.03美元，营收达到1.078亿美元，同比增长51.59%，环比上一季度增加了294万美元，非美国通用会计准则下经调整净利润为2.6亿元人民币，环比增长22.9%，同比增长30.0%。此外，公司的现金及现金等价物、受限现金、短期银行存款、短期投资、长期银行存款和长期投资证券的总和达到了21.89亿美元。经营活动产生的净现金为2230万美元。

应用材料(AMAT.US)Q1营收指引不及预期，引发芯片需求担忧。应用材料第四财季收入增长5%，至70.5亿美元，超过了69.5亿美元的预期。调整后每股利润为2.32美元，也超过了预期的2.19美元。该公司还公布了令人失望的收入指引，表明一些半导体客户可能会推迟订单。应用材料第一财季营收指引低于华尔街的预期，这表明除了人工智能芯片之外，市场对该公司芯片制造设备的需求疲弱。尽管人工智能芯片对尖端设备的需求强劲，但某些市场的疲软导致支出放缓，打击了对应用材料等公司的需求。根据LSEG编制的数据，应用材料预计第一财季营收约为71.5亿美元，低于分析师平均预估的72.2亿美元。

拜登政府推动半导体本土化，台积电(TSM.US)获66亿美元《芯片法案》拨款。拜登政府在将半导体生产带回美国本土的计划中取得了重要进展，美国商务部宣布，台湾半导体制造公司台积电将根据《芯片法案》获得66亿美元的拨款，这是该法案下首个具有法律约束力的奖项。此外，台积电还有资格获得高达50亿美元的贷款，其中至少10亿美元将于今年发放。商务部长吉娜·雷蒙多强调，这一协议对美国国家和经济安全至关重要，并将确保尖端半导体制造业务重返美国。《芯片与科学法案》提供了390亿美元补助金、750亿美元贷款和贷款担保以及25%税收抵免，以吸引半导体制造业回流。

传FTC计划对微软(MSFT.US)云计算业务反竞争行为展开调查。据知情人士透露，美国联邦贸易委员会(FTC)正准备对微软云计算业务的反竞争行为展开调查。消息人士称，该机构正在调查有关该软件巨头可能滥用其在生产力软件领域的市场力量的指控，通过实施惩罚性许可条款来阻止客户将其数据从Azure云服务转移到其他竞争平台。报道称，正在审查的策略包括大幅提高离开用户的订阅费，收取高昂的退出费，以及据称使其Office 365产品与竞争对手的云不兼容。

百时美施贵宝(BMY.US)被质疑拖延抗癌药审批，面临67亿美元诉讼。美国医药巨头百时美施贵宝公司在周四遭遇一宗价值高达67亿美元的诉讼，指控其通过推迟三种药物的联邦批准来欺骗前Celgene的股东们。而就在该新诉讼的一个半月前，一名美国联邦法官突然驳回了该案件的早期版本。据了解，该诉讼指控百时美施贵宝在寻求药物批准方面有意拖延，包括其重磅抗癌药物Breyanzi在内的核心药物审批进程被百时美施贵宝管理层有意拖延，进而导致“或有价值权”(CVR)持有者们每股额外损失9美元现金。该诉讼称，百时美施贵宝这样做是为了有意去避免巨额的资本支出，甚至怀疑此举是为了避免支付CVR持有者每股9美元的额外款项。

泰森VS“网红拳手”保罗万众瞩目! 奈飞(NFLX.US)将承接“泼天流量”。前重量级拳击冠军迈克·泰森与社交媒体红人转型拳击运动员的“网红拳击手”杰克·保罗在周五的这种万众瞩目拳击赛，是奈飞最新一连串营销动作之一，这家流媒体巨头将全程直播这场重磅拳击赛，继续从体育赛事的流媒体直播大热潮中获利。这场“代际对决”具备了成为一部热门跨界剧集的所有要素，已经58岁的传奇拳王泰森代表老一辈拳击手们的荣光，而 27 岁的保罗则凭借在 YouTube 上早早就获得名气与金钱，吸引了年轻一代的社交媒体粉丝们以及热衷于拳击运动的年轻群体。

通用汽车(GM.US)自动驾驶部门Cruise承认提交虚假报告，被罚款50万美元。美国司法部表示，通用汽车旗下的自动驾驶汽车子公司 Cruise 周四承认提交了一份虚假报告，以影响联邦调查，并将支付50万美元的刑事罚款，作为延期起诉协议的一部分。司法部表示，Cruise没有向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)披露2023年10月一起撞车事故的关键细节。在这起事故中，一辆无人驾驶出租车在旧金山撞上了一名被另一辆车撞到的行人，并将她拖了20英尺(6.1米)。根据这份为期三年的协议，Cruise必须配合政府调查，执行安全合规计划，并向美国检察官办公室提供年度报告，如果Cruise在未来三年内不遵守规定，检察官办公室可以对他的指控进行起诉。

重要经济数据和事件预告

北京时间21:30：美国11月纽约联储制造业指数、美国10月进口物价指数月率(%)、美国10月零售销售月率(%)。

北京时间22:15：美国10月工业产出月率(%)。

北京时间23:00：美国9月企业库存月率(%)。

次日北京时间凌晨02:00：美国截至11月15日当周全美钻井总数(口)。

北京时间22:00：2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯在该行第68届经济会议上开场致辞。

北京时间23:30：2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯接受彭博电视台的采访。

次日北京时间凌晨02:15：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动中致开幕词。

次日北京时间凌晨04:30：CFTC公布周度持仓报告。