近期，美股国防科技股Palantir在股市上的表现引起了市场投资者关注。

这家以人工智能技术为核心的公司，不仅在2024年的人工智能热潮中表现突出，而且其股票在宣布计划从纽约证券交易所（NYSE）转移到纳斯达克（Nasdaq）后，股价更是飙升至历史新高。

ETF投资的新宠儿

具体来看，Palantir的股价在宣布转移上市地点后，周五飙升了11%，创下了历史新高。截至最新，Palantir的股价突破了65.77美元，公司市值达到了1500亿美元。

自上周公布好于预期的财报以来，该公司股价已经累计上涨超过45%，年内涨幅接近四倍。

若是再拉长周期，表现同样惊人，Palantir今年累计涨逾290%，超过英伟达成为标普最牛成分股。

分析指出，Palantir将上市地转移至纳斯达克，还有望加入纳斯达克100指数成分股，成为诸多大型ETF的投资标的。

Palantir预计将于11月26日开始在纳斯达克交易，股票代码仍为“PLTR”。虽然更换上市交易所并不会改变公司的基本面，但这一举措可能对散户投资者有利。

董事会成员、风投公司8VC合伙人Alexander Moore在社交媒体上发文称，这一举措可能迫使交易所交易基金（ETF）购买数十亿美元的股票。

Sherwood分析指出，今年Palantir的管理层开始意识到纳入纳斯达克100指数的好处。

一旦被纳入指数，许多“被动”投资产品，包括ETF、共同基金等会根据指数基准买入这只股票，无论它们对该公司前景或治理的看法如何。

更重要的是，它们不能出售这只股票，除非这只股票被摘牌或从指数中剔除。

分析师对股价高涨的警告

回顾今年9月，Palantir被纳入标普500指数，这一变化引起了市场对其股票的广泛关注。

尽管如此，一些分析师对Palantir的股价持谨慎态度，认为当前股价可能已经超出了公司基本面所能支撑的水平。Argus Research的分析师虽然对Palantir的长期前景持乐观态度，并给予长期买入评级，但近期将12个月的建议评级下调至“持有”，暗示股价可能过高。

分析师们在报告中指出，Palantir的股价可能已经超出了其基本面所能支撑的范围，目前的市场表现可能过于乐观。投资者对Palantir的快速增长轨迹的可持续性持怀疑态度。

一位名为Hataf Capital的投资者认为，市场对Palantir的定价假设了未来几年的完美执行，这可能导致不利的风险回报情景。Hataf Capital将Palantir的股价反弹归因于市场的过度乐观，并指出其远期市盈率和EV/Sales倍数均高于行业平均水平。

Palantir的投资者基础中，散户投资者占比较高，约占50%，这种构成可能会放大市场的波动性。Hataf Capital警告称，这种所有权结构可能会在市场情绪发生变化时导致快速的倍数压缩。

此外，Palantir自身也承认在长期维持盈利能力方面存在挑战，而公司首席执行官在过去三个月中出售了价值超过12亿美元的股票，这被Hataf Capital视为一个危险信号。

分析师的共识评级为持有，12个月的平均目标价为33.73美元，暗示较当前水平有约49%的下跌空间。

这些因素综合起来，表明市场对Palantir的股价和增长预期可能过于乐观，而忽视了潜在的风险。