((自动化翻译由路透提供，请见免责声明 )) Emma-Victoria Farr

路透法兰克福11月19日 - 杰富瑞（Jefferies）周二发布的年度医疗保健报告显示，医疗保健行业高管和投资者预计 2025 年首次公开募股和企业交易将有所上升，地缘政治紧张局势将取代资金挑战，成为该行业面临的最大风险。

为何重要 医疗保健是一个并购活跃的行业，强生公司 于4月份宣布以131亿美元收购心脏设备企业Shockwave Medical (link)，KKR公司 于2月份收购医疗科技公司Cotiviti (link) 的股份等交易。

随着近几个月全球 (link)，72%的调查参与者预计2025年医疗保健行业的并购水平将有所提高，其中约50%的私募股权受访者认为欧洲是该行业的机会所在。

该报告今年已是第七个年头，共调查了约 500 名医疗保健行业的资深人士，包括机构和私募股权投资者以及医疗保健公司的高管。

市场风险 地缘政治风险被视为医疗保健投资者面临的最大风险，40% 的投资者认为这是最大的问题，高于去年的 26%。

资金和价格削减仍是一个令人担忧的问题，受访者中仅有 36% 的人将其列为该行业面临的最大问题，高于去年担心资金短缺的 33%。

北美将继续主导交易格局，74% 的受访者认为这是最大的市场机会。

欧洲大陆有所下滑，36% 的受访者选择了欧洲大陆，而去年这一比例为 43%；认为英国是最大机会的受访者从 2023 年的 20% 略降至 18%。

与去年相比，中国略有回升，16% 的受访者认为中国提供了最佳机遇，高于 2023 年的 12%。

人数 64%的受访者预计 2025 年将有更多的医疗保健企业首次公开募股，这也是股权资本市场将卷土重来的一个强烈信号。

在受访者中，20% 的人预计股权融资和首次公开募股将主导交易活动，这是自 Jefferies 于 2018 年开始调查以来的最高数字。

关键语录 "今年的报告显示，展望未来，我们对该行业的信心明显增强。今年年底整个市场投资活动的升温再次印证了这一信心，表明我们已经转危为安，"杰富瑞医疗保健投资银行全球联席主管汤米-埃尔代（Tommy Erdei）说。

主要发现 47%的受访者表示，减肥药物的影响将是巨大且可长期持续的，而去年这一比例仅为 33%。

背景 11月早些时候，诺和诺德公司 的Wegovy减肥药的销售额超过了其预测 (link)，一些分析师预测，到2030年代初，肥胖症药物市场的价值将达到1500亿美元左右。目前市场供不应求。

市场前景 受访者对市场前景持乐观态度，三分之二的受访者认为英国蓝筹股富时 100 指数到 2025 年底将会上涨。受访者对医疗保健行业的信心更为明显，73% 的受访者预计 2025 年 MSCI 全球医疗保健指数也将走高。