智通财经APP获悉，美东时间11月18日，美国廉价航空公司Spirit Airlines(SAVE.US)称已申请破产保护，并将尝试重组。在美国一年中最繁忙的旅行时段到来之前，Spirit Airlines这一举措令游客担心他们能否在感恩节假期前到达旅行目的地。值得乘客们庆幸的是，根据Spirit Airlines所谓的第11章破产程序，该航空公司不是关闭，而是重组，以维持业务的运营。Spirit Airlines告诉乘客，在该公司提供服务的84个机场，航班运营将继续正常运行，乘客可以使用所有机票、积分和积分，就像什么都没有发生一样。

Spirit Airlines申请了所谓的预先安排破产，这意味着该公司与大多数债权人达成协议，以重组其16亿美元的债务，现有债券持有人将获得该公司的股票和新债券。与此同时，股东将一无所获——这在几乎所有的大公司破产中都会发生，作为重组的一部分，其普通股预计将被取消，没有任何价值。

Spirit Airlines为何破产?

据悉，自2020年初以来，Spirit Airlines已亏损超过25亿美元，明年还将面临总额超过10亿美元的债务。大流行后，美国航空业逐渐复苏，但Spirit Airlines却没能像其他几家美国全服务航司一样扭亏为盈。2024年上半年，Spirit Airlines营收同比下滑8.48%至25.46亿美元，亏损3.36亿美元，资产负债率也达到了91.5%。

有分析人士指出，大流行后，美国等不少国家的商务出行复苏很快，拥有商务舱和更多座位等级选择的全服务航空公司复苏更快，而以旅游客为主的廉价航空公司则复苏较慢。

Spirit Airlines面临的一些问题是其同类航空公司——即专注于廉价国内服务的航空公司——所特有的。由于美国政府提供了数十亿美元的援助，规模较大的竞争对手在大流行期间的状况比之前的经济低迷时期要好。此后，各大航空公司从Spirit Airlines等航空公司挖走了数千名飞行员，以填补由于创纪录数量的飞行员提前退休或离开航空业而造成的空缺。大流行后的新一轮劳动合同将飞行员的工资在两年内提高了34%，这使得Spirit Airlines的人员配备问题变得更加复杂。

与此同时，美国航空业最大的几家航空公司如今都在销售基本经济舱机票，这些机票专门设计用于吸引对价格敏感的旅客，同时还提供更多的航班和目的地，这给Spirit Airlines这样的廉价航空公司带来了更大的竞争压力。

此外，当2022年和2023年美国旅行需求激增时，各航空公司大幅增加了运力，但过度的扩张导致目前的运力已经超过了美国市场的需求，并将整个美国航空业拖入了机票价格战中。这对Spirit Airlines等廉价航空公司来说无疑是雪上加霜。

Spirit Airlines还面临因RTX Corp.旗下普Pratt & Whitney召回存在制造缺陷的发动机而被迫停飞的困境。在申请破产重组前，Spirit Airlines曾尝试过并入其他航空公司。2022年2月，美国边疆航空拟以29亿美元的现金和股票收购Spirit Airlines。之后，美国另一家航空公司捷蓝航空报出了更高的价格，拟以38亿美元收购Spirit Airlines，但这一交易最终因为反垄断问题遭美国监管机构拒绝。

Spirit Airlines的未来是什么?

美国航空业有着悠久的破产历史，这使得航空公司能够在不停止运营的情况下重组债务并东山再起。美国最大的一些航空公司，包括美国航空、达美航空、美联航等，都曾根据破产法第11章申请破产保护。其中一些航空公司是在破产期间被收购的，而另一些航空公司(主要是规模较小的航空公司)则倒闭了。

Spirit Airlines预先安排的破产重组的好处是，这家廉价航空公司可能在明年第一季度就得以摆脱破产保护。不过，其重组计划还必须得到破产法庭法官的批准，而且很可能会遭到股东的反对。

破产后的Spirit Airlines可能将成为一家规模较小的航空公司。该公司已同意出售23架空客SE飞机，让近500名飞行员休假，并削减不盈利的航线。该公司还聘请了所称的“世界公认的”广告公司和品牌顾问，以帮助其摆脱美国最不受欢迎的航空公司之一的名声。该公司还在其产品中增加了高级选项，以回应美国游客(尤其是年轻游客)对高级选项日益增长的偏好。