金吾财讯 | 摩根大通研报对北美房屋建筑市场进行了深入分析。研报指出，2024年10月，追踪的23个关键市场的房屋建筑库存水平总体上与上月持平，略低于历史同期1%的增长水平。继9月份增长1%之后，8月份基本持平，略低于历史增长水平。具体到各个市场，菲尼克斯上升6%，河滨和亚特兰大均上升4%，拉斯维加斯上升3%，而罗利上升2%。相比之下，坦帕下降7%，奥斯汀下降4%，圣安东尼奥、华盛顿特区、丹佛和奥兰多均下降2%。总体而言，平均库存同比增长24%，继9月和8月均增长27%之后。
在分析及未来展望方面，摩根大通认为，库存是房地产市场趋势的关键领先指标。尽管当前库存水平略低于历史同期，但同比增长依然显著，显示出市场的紧张状态。该机构维持对房屋建筑股的积极立场，认为房屋建筑股应继续受益于坚实的基本面，包括需求/供应背景依然有利，特别是由于整个住房市场的供应相当紧张。此外，如果利率稳定，且没有出现中大型衰退，预计未来两年内账面价值增长将与非常强劲的资产负债表并行。
摩根大通给予普得集团(PHM)和托尔兄弟(TOL)，以及小型企业Meritage Homes(MTH)和Taylor Morrison Home(TMHC)“跑赢大市”评级。报告中强调，尽管市场波动不断，但坚实的行业基本面和可能的利率稳定化将继续为房屋建筑行业的增长提供支撑。
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