金吾财讯 | 瑞银全球研究部门发布了一份关于美国硬线零售行业的研究报告，提供了对2024年假日消费情况的初步分析。报告指出，虽然一些头条数字看起来健康，但消费者主要集中在关键事件上的支出，导致Cyber Monday(网络星期一)后可能会出现显著下降，这与过去几年的趋势一致。数据显示，根据Mastercard SpendingPulse的数据，美国零售销售(不包括汽车)在黑色星期五(11月29日)同比增长了3.4%，其中在线销售增长了14.6%，实体店销售增长了0.7%。Adobe Analytics的数据显示，黑色星期五的电子商务销售增长了10%，达到108亿美元，超过了感恩节当天8.8%的增长，后者增长至61亿美元。Salesforce的数据显示，美国在线销售在感恩节增长了7%，达到175亿美元，平均折扣为28%，玩具、电子产品、电视和服装的折扣最大。

瑞银的分析师对这些数据进行了深入分析，并对未来的零售趋势给出了展望。他们认为，尽管目前的数据呈现出混合的趋势，但零售商通过更积极的促销活动来推动销售，尤其是百思买(BBY)和迪克体育用品(DKS)表示今年的促销力度大于往年。然而，许多零售商正在寻找方法来减轻这些促销活动对其利润的影响，例如通过减少损耗和管理其他成本。此外，随着假期季节的缩短，消费者更倾向于选择礼品卡作为节日礼物，这可能会在圣诞节后的几周内带来消费的提振。

瑞银还指出，过去四个季度，零售销售增长的约50%是由沃尔玛(WMT)、好市多(COST)和亚马逊(AMZN)推动的，这表明消费者正在将支出集中在少数几家零售商之间，部分原因是由于订阅/会员费用，消费者希望最大化他们与这些零售商之间的财务关系的价值。总的来说，瑞银建议在接下来的几周内保留对假期销售的判断，以观察市场的实际表现。硬线销售(Hardlines Retail)是指零售行业中销售耐用消费品的业务，这些商品通常具有较长的使用寿命和较高的价值。硬线商品的例子包括电子产品、家用电器、家具、汽车零部件、运动器材等。