金吾财讯 | 餐饮股走高，呷哺呷哺(00520)涨10.78%，特海国际(09658)涨8.38%，海伦司(09869)涨7.5%，九毛九(09922)涨4.48%，百胜中国(09987)涨4.17%，海底捞(06862)涨4.02%，奈雪的茶(02150)涨3.55%。国证国际表示，24年以来，食饮板块经历了较多波动，五一假期虽然略有好转，但之后仍在回落。9月下旬受益于宽松政策的出台，板块出现小幅反弹，之后再次回落，但仍较反弹前有所上涨。烟草板块涨幅最高，主要是海外电子烟出现政策面的边际改善。食品饮料板块整体还是下跌的，包装食品饮料、酒类、乳制品等板块跌幅居前。该行指，尽管9月出现一波反弹，当前估值水平仍处于历史较低水平，平均PE-TTM在11.3x，该行认为从估值修复的角度来看还有较多机会。增长确定性更高的龙头公司PE-TTM约为15-20x，基本面略有受损的公司甚至已经来到了15x以下，优质公司都被低估。从消费公司的属性来看，竞争格局相对稳定，需求也相对更刚性一些，从这个角度来看，现在已经极具投资性价比。该行续指，今年以来消费仍处于弱复苏的状态。该行看到9月和10与消费数据有边际改善，能否延续仍有待观察。市场情绪受到宽松政策的影响，在9月底和10月初迎来了一波比较强劲的反弹。但是即使是反弹之后，优质龙头公司仍然被低估。该行首先推荐关注景气度较好且估值有吸引力的标的。其次推荐基本面承压，但是在消费改善的预期下，业绩掉头速度快的龙头企业，当下市场也提供了很好的安全边际。
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