金吾财讯 | 高盛对2025年美洲公用事业板块持积极态度，特别强调了对桑普拉能源(SRE)的看好。研报指出，尽管公用事业板块在2024年的情绪有所改善，主要由于数据中心的电力需求拐点，但XLU至今的表现仍低于市场约4%。高盛预计，2025年公用事业板块的平均年收益率增长将超过8%，加上3.5%-4%的平均股息收益率，认为当前估值并未过高。高盛认为，公用事业板块正经历资本投资的结构性增长，预计未来四年的资本支出将比前四年增长超过40%，这一增长将支持该板块更强劲的盈利增长。研报中提到，预计多家公司将随着4Q收益报告更新其五年计划，这将是确定投资机会的关键。对于未来收入预测值及目标价和评级，高盛对桑普拉能源(SRE)的评级为“买入”，并预计其在2025-2027年间的平均预测EPS增长约为10%。高盛预计SRE将因Oncor的资本支出增加而显著受益，并预计公司将在未来解决加州GRC问题，并在2025年对Port Arthur第二阶段项目做出最终投资决定。此外，高盛还看好那些有望从负载增长中受益的公用事业公司，包括埃克西尔能源(XEL)、新纪元能源(NEE)和美国电力(AEP)，以及那些以折扣估值实现高于平均收益增长的公司，如太平洋煤电(PCG)和第一能源(FE)。对于收益增长低于平均水平且面临监管风险的公司，如爱克斯龙电力(EXC)或估值较高的公司，如爱迪生联合电气(ED)、阿曼瑞恩(AEE)，高盛持较为谨慎的态度。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.