金吾财讯 | 高盛对美洲基础材料行业尤其是钢材市场的季节性变化进行了分析，行业部分的变化对相关公司的业绩预期产生了影响。以下是高盛观察到的主要市场动态：1)价格变化：本季度以来，美国钢材现货市场价格呈现不同走势。具体来看，OCTG(油井管)价格上涨了10%，螺纹钢价格下降了约2%，镀锌钢价格下降了约4%，热轧卷(HRC)和冷轧卷(CRC)价格各下降了约5%，板材价格下降了约6%。2)出货量变动：继9月份美国钢材发货量环比下降3%之后，10月份的发货量再次环比下降1%，与2023年第四季度的季节性下降2%相比，显示出需求的进一步减弱。3)原材料价格趋势：本季度至今，美国钢材原材料现货价格也经历了季节性变化。HMS(热轧混合废钢)价格下降了约6%，剪切废钢价格保持稳定，而#1布什林废钢价格上涨了约3%。4)进口量波动：在10月份环比增长12%之后，根据美国人口普查局的初步数据，11月份美国钢材进口量可能环比下降近14%。这一变化可能与美国选举相关的贸易动态有关，市场对选举后可能实施的关税政策表示担忧。5)库存水平变化：与2023年第四季度相比，本季度金属服务中心的板材库存水平出现了下降。具体来说，板材库存本季度至今下降了约6%，而2023年第四季度为上涨6%；板材库存本季度至今下降了约7%，相比之下，2023年第四季度下降了3%。公司目标价调整：2024年12月16日，纽柯公司(NUE)将第四季度每股收益指引调整为0.60美元的中值，低于当时FactSet共识预期的0.96美元，主要原因是价格和销量的下降，高盛将其目标价从190美元下调至178美元。同日，钢铁动力公司(STLD)提供了第四季度每股收益指引为1.28美元的中值，低于当时共识预期的1.73美元，原因是价格、销量下降以及计划外的停机，高盛将其目标价从155美元下调至145美元。