刚刚翻页的2024年，全球宏观经济波谲云诡，产业发展和分工格局延续深刻调整的趋势。

然而，就是在这样复杂性和不确定性交织的市场环境里，黄金却开启了新一轮轰轰烈烈的大牛市。智通财经APP注意到，受美联储货币政策调整、多国央行持续大手笔增持黄金，以及全球多个地区地缘局势持续紧张等诸多因素驱动，国际金价在2024年竟有40次打破历史记录，牛市氛围之浓厚不言而喻。

金价接连向上突破，相关贵金属公司自然是深度受益。而在这其中，在手资源本就雄厚，同时仍然以内生、外延多举措来强势兑现增量潜力的招金矿业（01818）尤其值得投资者重点关注。

时值岁末年初，正是新旧交替之际，在经营层面招金矿业也再度传出佳音。

日前，招金矿业旗下海域金矿千米井下两台TBM（全断面硬岩隧道掘进机）“海岳一号”“海岳二号”提前顺利完成组装、调试。两台TBM同步始发，标志着海域金矿项目建设加速挺进新的历史节点。

值得一提的是，海域金矿是招金矿业在手项目中当之无愧的“明珠”。目前，海域金矿仍处于项目建设阶段，根据项目规划，该金矿即将在今年初步建成，服务年限23年。而在后续整体投产达产后，海域金矿将实现年产矿产金15吨以上，这一规模不仅有望令其坐稳世界级单体黄金矿山宝座，同时自然也会大幅提振招金矿业整体的黄金产销量水平。

毋庸讳言，作为全球首个海底金矿，海域金矿的开采难度大、深海开采技术要求高。面对诸多行业性、世界级的技术挑战，招金矿业非但没有畏难心理，反而以进取精神敢为天下先，接连突破了一系列现实难题。

据了解，“海岳一号”“海岳二号”均为开挖直径5米的双护盾式TBM，重量分别为570吨、700吨，采用了黄金行业首创的“大坡度+连续小转弯+长掘进距离”核心技术。在新设备、新技术的加持下，招金矿业不仅克服了高温、高盐、高地压等深海井下施工难题，还解决了平面80m小半径、180°大角度转弯、15%大纵坡等技术瓶颈。数据显示，该2台TBM的掘进效率相较于传统钻爆施工法提升了4倍以上，大大加快了海域金矿项目的施工进度。

同样值得称道的是，如果是置于全行业视角下，此次TBM应用于黄金矿山千米深井其实也属于全球首次。招金矿业的这一创举，不仅完美破解了一系列行业性技术难题，还一并填补了国内深埋金属矿山TBM采掘工程技术空白，堪称黄金矿业发展史上新的里程碑。

随着时钟拨到2025年，全球黄金龙头招金矿业预计也将继续深挖资源潜力、高质量兑现成长预期。新的一年，除了前文提到的备受瞩目的海域金矿将会初步建成外，招金矿业的国际化布局也料将渐次释放新的成果。

就拿招金矿业已经完成全面要约收购的铁拓矿业来说，后者的旗舰资产正是位于西非科特迪瓦的阿布贾金矿，该金矿为全球重要产金区域西非的20大金矿之一。经初步测算，该笔收购预计将对招金矿业黄金资源量和自产金产量分别提升9%和20%。

接下来，随着铁拓矿业并表时间增加、生产经营趋稳，其势必会显著增厚招金矿业的业绩；与此同时，该案例作为全球范围内首例中国矿业公司成功强制要约收购的标志性交易，也为后续招金矿业继续深入推进“双H”国际化战略落地以及打造具有国际竞争力的世界一流黄金矿业公司打下了重要基础。

无独有偶，2024年招金矿业全资附属公司星河创建以1.8亿元的总交易价款，完成了对西金矿业60%股权的收购，进而间接控股开发奥德兰公司科马洪金矿。伴随非洲金矿并购再下一城，招金矿业在海外矿业市场的布局将产生可观的规模效应、协同效应，进而贡献增量业绩。

积极应用新设备、新技术解决技术难题，提高生产效率，确保现有矿山稳健生产；更难得的是，本就握有一手“好牌”的招金矿业还不仅仅满足于现状，更以国际化视野坚定“走出去”，并逐步打开了发展的新局面。

站在当前时点展望未来，长牛走势下黄金后市机会犹多。既已有外部有利环境加持，招金矿业更以内生、外延多举措来强势兑现增量潜力，这样扎根黄金主业又锐意进取的招金矿业，其投资价值大概更是比历史上任何时候都更为突出，二级市场的投资者抑或不妨将其纳入2025年重点观察的股票名单之中。