智通财经APP获悉，大摩最新的ClO调查显示，ClO重申了对2025年IT预算增长适度加速的预期，从2024年的3.4%增长到2025年的3.7%。预算增长预期环比温和上升，对IT行业2025年的乐观情绪有所改善。

IT预算增长预期的温和连续上升，加上前瞻性指标的改善，大摩重申了IT行业到2025年的改善势头。随着AI/ML计划在ClO优先级和可防御性列表中占据首位，这些技术的回报似乎越来越清晰。

与此同时，24年第四季度对2025年预算增长的预期(同比增长3.7%)略有改善，而第三季度的预测为同比增长3.6%。重要的是，IT预算增长预期继续向调查时间较长的方向上升（10年平均+4.1%）。在行业层面，ClO预计2025年软件(同比增长30个基点至3.8%)、通信(同比增长13个基点至2.9%)和IT服务(同比增长15个基点至2.8%)的支出将加速增长。大摩的数据显示，2025年硬件支出预计将适度减速(同比增长8个基点至1.6%)。

然而，从连续行业的角度来看，大摩调查的所有IT行业都看到了对2025年季度预算增长预期的积极修订，最明显的是软件(季度增长9个基点)和IT服务(季度增长6个基点)。

也就是说，2024年第四季度的数据确实表明了一些地区差异——美国ClO对2025年IT支出增长的预期继续超过欧盟同行，其中美国同比增3.8%，而欧盟同比增长3.2%。

此外，相对于欧盟ClO预期的小幅下降，美国ClO预示2025年IT预算预期将适度改善。

一项关键的ClO情绪指标——1年上下比率——衡量预期预算上调/下调的ClO的比率，在24年第四季度反弹至1.0倍，反映出预期2025年IT预算上调的ClO与预期下调的ClO的比例平衡。

预算增长预期的连续温和上升影响到大摩的长期调查平均水平，该行重申了对更具建设性的2025年的信心。宏观背景下确定性的增加加上对生成人工智能功能的逐步可见性，应该会维持未来不断上升的预算增长预期。