【解剖大盘】

昨天A股反弹有点猛，今天调整也在合理的范围，港股因为涨得不多，今天反而走得比较稳健，收盘涨0.34%。

港股能稳定，主要原因在于美元指数终于出现拐头的迹象，连续三天都在走弱。如果能跌破108.62，那么外围资金就有可能加速流入国内市场。同时，南向资金也在加大流入的力度。据Wind数据显示，刚刚过去的2024年，南向港股通资金全年合计净买入超过8000亿港元，创下净买入额年度历史新高，较2023年翻了一倍多，月均净买入额接近700亿港元。

如果按照这个速度流入，要不了太久，内资的主导力量就会变得越来越强。从长远发展来看，当前香港的发展急需要金融来稳定大局。今年会有相当多的企业来香港上市，注入更多科技含量高的品种，来提升国际竞争力，这就需要一个繁荣发展的市场才能承接。

当前，市场几大核心品种还是相当给力的，如网易(09999)，没有外部干扰，专心搞游戏主业，后续几款大游戏风评都不错。投资者预期都不错，今天涨超4%，比较难得。腾讯(00700)则持续加大力度回购，昨天又是15亿的回购，还有百度(09888)，均涨超1%。美团(03690)也稳住了势头。

银行股也在助力。昨日晚间，两大股份制银行龙头——招商银行(03968)和中信银行(00998)率先发布2024年业绩快报，年度净利润均实现正增长。其中，招商银行(03968)2024年归母净利润为1483.91亿元，同比增长1.22%；虽然增速并不高，但算稳定，今天再度涨超3%。整体看，银行股业绩均表现不错，走势也很稳。

拜登即将退位，但也不忘留下“政治遗产”，同时继续给继任者“挖坑”。美国正式宣布，以国家安全为由禁止进口某些涉及车联网的中国软件和硬件，这实际上禁止了中国进口乘用车，因为在他们看来这太危险了。美国商务部表示，在最终规则中将做出一些修改，例如将重量超过10,000磅的车辆免于要求，这将使比亚迪股份(01211)可以继续在加州组装电动公交车。

这其实象征意义更大，既然关税已经加到那么高了，卖到美国已经没钱赚了，还担心竞争不过，干脆就禁止了。可见，美国根本不敢直面中国新能源汽车。美国市场早已没有期待，主要看欧洲、中东、东南亚及北美。最新消息，比亚迪与东南亚出行平台Grab达成战略合作。

外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，有记者就美国方面表示，将以涉嫌所谓“强迫劳动”为由对有关中国公司进行制裁一事提问。对此，郭嘉昆表示，所谓“强迫劳动”完全是无稽之谈。紫金矿业(02899)就是因为子公司涉嫌其中，而被恶意做空跌近6%。这实在是找不到什么理由了乱搞一通。

考虑到现在这种对抗的环境，资金首选还是自主可控这条线。美国一把在半导体领域划分一个三六九等，另外也不忘自己大力搞数据中心。这种场面有点类似高科技领域间的竞赛。所以，A股的寒王登顶及港股类似的中芯国际(00981)不断被热捧就赋予了这种使命。新能源汽车也是另一个角力场，新能源汽车“下半场”关键一环的高阶自动驾驶已经进入白热化竞争阶段。

1月14日，小马智行宣布在北京开展自动驾驶高快速路无人化测试，这是继去年9月北京市开放大兴机场和北京南站等交通枢纽接驳测试以来，高速和城市快速路测试首次推进至“无人化”阶段，即车辆主驾驶位无需配置安全员。

知行汽车科技(01274)：公司自研的行泊一体域控制器iDC Mid硬件设计达到ISO 26262 ASIL-B(D) 功能安全等级，支持扩展和丰富接口协议。采用5V4R硬件配置，能实现NOA导航辅助驾驶、L2级行车功能、360全景、HPA记忆泊车等。还有一个催化是境内未上市股份转为H股“全流通”获中国证监会备案。公司24名股东拟将所持合计100,066,170股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。推动股价上行是各方利益的诉求。今天大涨超22%；

另外一个是智通1月金股佑驾创新(02431)：公司为驾驶体验的关键环节提供包括领航、泊车和舱内功能在内的解决方案。截至今年12月10日，佑驾创新累计为35家整车厂进行量产。同时，佑驾创新正在开发测试L4级自动驾驶解决方案iRobo，并预计将在2025年第一季度实现交付。今天盘中最高冲到13.61%，创出了上市新高。

光伏今天有不少刺激消息：昨日SMM已上修颗粒硅价格、硅片价格；多晶硅期货拉升，今日PS2506价格超4.4万，期货现货共振；传闻有卡现存产能能耗政策出台，多晶硅，玻璃高能耗品种上涨；商务部牵头组织签署《自律公约》，打造《光伏出口白名单》。结合中东方面陆续有订单的传闻，光伏板块整体都表现很强，主要品种信义光能(00968)、中环新能源(01735)、协鑫科技(03800)、福莱特玻璃(06865)涨幅均超4%。

优必选(09880)今天迎来利好，富士康与优必选宣布将就人形机器人在智能制造领域的应用建立全方位长期战略合作关系。目前，优必选工业人形机器人Walker S1已在富士康位于深圳龙华的工厂开展为期2个月的实训工作，成功验证了人形机器人在物流场景中的应用可行性。第二阶段，优必选工业人形机器人将进入富士康河南郑州车厂实训。目前优必选还和比亚迪、吉利汽车、奥迪一汽、一汽-大众青岛分公司、顺丰等企业进行了合作。今天大涨超9%，后期主要看订单方面能否落地。

国家发改委等六部门印发《关于完善数据流通安全治理更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》，其中提出，依法严厉打击非法获取、出售或提供数据的黑灰产业，限制超出授权范围使用个人信息。

有报道称，加拿大多家主要新闻机构11月29日状告OpenAI未经许可，使用加拿大媒体文章来训练ChatGPT。业内人士预计本案可能让OpenAI付出数十亿美元代价。可见版权这块前景广阔，1月金股阜博集团(03738)：在2025年CES展会上，现场展示了其水印软件能力如何与AI生成的实时视频内容无缝集成，并运行在云端的英伟达GPU架构上。这款新产品不仅将生成式AI无缝融入实时视频内容创作，还为数字内容的版权保护与交易变现开辟了新天地。今天涨近9%。

【板块聚焦】

据广发证券研报，GB200/GB300 PCB方案对比：从PCB用量面积来看，GB300相比GB200新增了与SXM Puck相关的PCB等面积。从PCB价值量来看，GB300 NVL72 相较 GB200 NVL72 PCB价值量有望提升，单GPUPCB价值量增长。随着AI服务器对于传输速率、集成性和散热性能等需求的提升，PCB整体规格及HDI渗透率有望持续提升，进一步缩小PCB上布线空间和元件间距，提升高频高速及抗损耗性能。

NVAI 服务器PCB供需格局：根据测算，NVAI 服务器PCB市场规模预计将从2023年的3.3亿美元增长至2025年的17.2亿美元，2025年同比增速为117%。其中，2025年GB200/GB300 PCB市场规模为14.3亿美元，占NVAI PCB市场规模的83%。

整体看，AI服务器PCB面积、层数、材料性能持续提升，推动PCB单机价值量增长。相比GB200，GB300中单GPU PCB面积及价值量有望提升。

港股PCB概念主要品种有：建滔积层板(01888)、建滔集团(00148)。

【个股掘金】

长飞光纤光缆(06869)：旗下公司拟增资长芯盛 AI推动收入和盈利有望迎来拐点

公司旗下博创科技近期公告，拟对长芯盛持股增加至60.45%，博创科技应用于数据中心的800G高速有源铜缆有向市场销售。公司近期业绩实现营收96.41亿港元,净利润达6.35亿港元，公司的整体毛利率亦达到较高水平。

点评：本次交易有利于进一步整合公司与长芯盛各自的资源和优势。长芯盛公司整合了长飞在光纤光缆领域和威盛集团在芯片、模组研发领域的优势，长飞光纤将长芯盛转移为博创科技子公司，长芯盛和国内寒武纪和字节等公司在AEC领域有所合作。长飞是中国光缆市场领导者之一，最新财报业绩也表现出色。

近期，除英伟达GB200方案外的诸多CSP厂商均提出高密度机柜方案以提升算力和连接效率。随着serdes从112G升级至224G高速铜缆及组件作为短期内最具性价比的方案，有望在Scaleup和Scaleout领域大范围应用。公司应用于数据中心的800G高速有源铜缆有向市场销售。经过内地电讯运营商资本支出下降周期，公司的业务多元化努力有望在2025年取得成果。在人工智能需求及更佳的产品组合的驱动下，长飞的收入和盈利有望迎来拐点。

【免责声明】本VIP资讯产品仅供交流讨论使用，不构成任何投资建议。未经授权，严禁转载。更多优质资讯及数据产品，请登录【智通财经】APP查询。