摩根士丹利财富管理团队表示，今年投资者获取股市收益将更加困难，因此一个多元化的投资组合变得更加重要。

在2025年，主要股指已经受到居高不下的通胀担忧以及市场担心美联储可能无法像预期那样大幅降息的压力。这些担忧在本周稍微得到缓解，美国通胀数据低于预期。

道指、标普500指数和纳指在周三迎来了自去年11月以来的最佳表现，这一表现使它们重新回到今年的正收益区域。

但未来的涨幅可能有限。

摩根士丹利财富管理的首席投资官Lisa Shalett在最近的报告中写道：“标普500指数2025年的收益可能最多也就是上涨5-10%，因为估值扩张停滞，企业盈利难以超过雄心勃勃的预期。”

Shalett补充说，金融股、国内工业股、医疗健康、能源基础设施和中型成长股是“优选”领域。

“因此，从风险调整后的角度来看，我们建议进行广泛的分散投资，在投资级别和实际资产等领域，预计有可能获得10%的总体潜在回报，”她继续说道。“此外，我们也看好对冲基金、非美国股票、住宅房地产、全球基础设施、MLP（主权财富基金）和私募股权二级市场。”

这一展望是在标普500指数2023年和2024年分别上涨24.2%和23.3%，创下自1997年和1998年以来标普500最好的连续两年表现之后做出的。而1997年和1998年，标普500分别上涨了31%和26.7%。

尽管该指数仍然被认为处于“适宜环境”中，估值处于高位，盈利预期较高，但Shalett认为，在即将上任的总统特朗普领导下，现实可能更加“具有挑战性”，因为他的扩张性政策议程预计将是“嘈杂和不稳定的”。

特朗普计划实施广泛的关税政策，他曾誓言对中国商品加征额外10%的关税，并对加拿大和墨西哥加征25%的关税。他还计划实施大规模的无证移民遣返。

Shalett表示：“促进增长的监管和税收改革，刺激‘动物精神’，最好通过个性化的公司和行业选择来实现，因为系统性影响很可能至少部分会被关税和移民政策的破坏性影响所抵消。