违规动用IPO筹资款用于购买理财产品后，手游开发商指尖悦动(06860.HK)及八名前董事遭香港证监会采取执法行动，并受到港交所的谴责和批评。

由于此案早在2023年就已爆出，此次执法行动算是尘埃落定，指尖悦动股价于1月17日没有出现较大波动，当日收涨0.79%。

违规贷款损失逾6.6亿

1月16日，香港证监会与港交所协力就指尖悦动及其前八名董事导致超过6.6亿港元损失的失当行为采取执法行动。

香港证监会指出，指尖悦动于2018年7月上市后不久，便在董事会不知情之下，动用了首次公开招股的所得款项，将4.5亿元投资于一只基金。指尖悦动在2019年12月将该基金部分赎回，并随即动用另外2.5亿元投资于一家小型私人公司所发行的贷款票据（2019年贷款票据）。证监会后来发现，指尖悦动因2019年贷款票据违约而蒙受2.5875亿元的损失（包括应计利息）。

证监会其后发现，于2020年5月至2021年3月期间，指尖悦动及其两家附属公司与15名借款人订立了20份贷款协议，涉及贷款总额超过5亿元（2020-21年贷款）。指尖悦动其后蒙受减值亏损约4.24亿元，有逾80%的2020-21年贷款出现违约。

证监会指称，2019年贷款票据及2020-21年贷款所引致的损失，乃归因于指尖悦动前任董事刘杰、王、刘展喜、朱、郭及／或姚违反对该公司的责任。故此，他们负有法律责任，须向指尖悦动及其附属公司赔偿所蒙受的损失。

同日，港交所发布了对指尖悦动及八名前董事纪律行动的监管通讯。

港交所谴责指尖悦动，并对前执行董事及首席财务官刘展喜、前执行董事及联席公司秘书王在成、前执行董事吴俊杰、前独立非执行董事姚敏茹发出董事不适合性声明及谴责。对前执行董事、主席及首席执行官刘杰发出损害投资者权益声明及谴责。

同时，港交所批评公司前执行董事朱炎彬、前独立非执行董事郭静斗、前独立非执行董事柳建华，并指令朱炎彬、郭静斗及柳建华完成培训。

港交所指出，指尖悦动上市两个营业日后，使用上市所得款项净额的46%认购非上市财富管理产品，严重偏离其招股章程所述的上市所得款项拟定用途。于2018年至2021年间，该公司授出或延长了22笔贷款，总额约4.265亿元人民币。大部分相关贷款均无抵押。而几乎所有应收贷款均已减值。在2021年及2022年年度财务报表中，该公司分别就应收贷款作出约3.21亿元人民币及5157万元人民币的亏损拨备。

指尖悦动只是被香港监管层关注的一个典型案例，香港证监会不仅对违法违规上市公司采取严厉的监管措施，近年来在保险、经纪等多个金融领域的不法之徒重拳出击。

例如，在去年11月，香港证监会对十多家本地金融机构及个人投资办公室进行了突击搜查，调查重点是与香港公司赴美国上市所涉及的‘拉高出货(pin-and-dump)’操控行为。

香港证监会主席黄天佑近日表示，香港证监会致力与香港联交所合作，透过推行市场教育、监管及分享范例，以提高企业管治水平。2024年修订的《企业管治守则》旨在提升董事会的成效，加强企业的决策能力，并且满足国际投资者对管治水平的期望。

业绩波动大，前两大股东退任

指尖悦动成立于2012年，是一家老牌手机游戏运营、发行商。不过公司规模不大，属于小型手游发行商。

公司旗下有上海游民网络科技有限公司等子公司，以及“3K游戏”等品牌，游戏产品不多，包括《坦克前线》《超级群英传》《超级舰队》等。

当下，国内游戏市场进入存量竞争加剧阶段，大小厂商的境遇出现分化，大量中小型厂商在这场争夺战中收获寥寥，指尖悦动就是其一。

近几年，指尖悦动爆款游戏欠缺，且已上线的经典游戏已进入成熟期，收入回落。此外，公司广告及推广活动效果面临不确定性。这一系列冲击，导致公司在竞争中处于不利地位。

Wind数据显示，2017年-2019年期间，指尖悦动每年收入均保持在10亿元(单位人民币，下同)以上，但此后增长不佳，2023年收入降至6.46亿元。公司盈利能力亦波动较大，2021年及2022年还产生了亏损，2023年只录得微利。

与此同时，指尖悦动还面临高层动荡的不利局面。

Wind数据显示，2023年指尖悦动分别有4名董事会成员和1名高管辞任；2024年各有1名董事会成员和高管辞任。

在去年12月16日，刘杰辞去指尖悦动执行董事、董事会主席兼首席执行官职务。同花顺数据显示，刘杰是指尖悦动实控人，2024年6月底持股比重达52.54%。

而在更早前的2023年6月，指尖悦动的二股东朱炎彬辞任了执行董事及薪酬委员会成员职位。于2024年6月底，其持有公司股份比重为7.74%。

因涉嫌失当行为，违反了对指尖悦动的责任，上述两人在2023年4月已被香港证监会冻结账户资产。

2018年8月底至今，指尖悦动股价一泻千里，目前股价报0.127港元，相较于巅峰时期的2.77港元损失惨重。指尖悦动如今落下一地鸡毛，广大中小股东也是很受伤。