在网上浏览时，经常会碰到这样的保险宣传：“医疗险首月特惠仅0.6元起”，“重疾险首月惊爆价10元！”但这类保险背后隐藏着不少玄机。

　　一旦你被首月的超低价格吸引并支付保费后，从第二个月开始，保费就会猛然“飙升”，跃升至数十元乃至上百元。换句话说，这种营销策略就是先用低价吸引人入门，随后再大幅提升费用。

　　而众安在线，曾经便是这种“魔方业务”的“佼佼者”。

　　众安在线财产保险股份有限公司（以下简称“众安在线”），作为中国首家互联网保险公司，于2013年11月6日揭牌开业，2017年9月28日在香港联交所主板上市。曾经在“三马”（马明哲、马云、马化腾）的加持下，风光无限，截至2023年中，众安服务超过5亿用户，累计出具约574亿张保单。

　　然而，进入第二个十年，公司却遭遇了股价和净利润的双重打击，市值缩水超千亿元，投诉与罚单接踵而至。

　　纠纷不断，深陷“魔方业务”质疑

　　“魔方业务”是一种在互联网上广泛应用的营销策略，其中保险公司利用免费赠送保险或以低廉的保费、低保障额度及高免赔额的保险产品来吸引顾客，进而促使他们“升级”购买更全面的保险。然而，这种以低价或免费保险为噱头的“魔方业务”在初期阶段可能存在诱导消费者购买的问题。针对这一保险行业的乱象，监管部门已经多次采取措施进行整治。

　　查询黑猫投诉平台发现，截至2025年1月16日，针对众安保险的投诉达9743条，其中，有关“魔方业务”的相关投诉层出不穷。部分消费者反馈，一位消费者提出投诉，表示在保险投保初期，保费仅为几毛钱，但随后未经任何续费通知，保费骤增至几百元。除了这类问题之外，众安保险还被投诉诱导投保、暴力催收等。

　　可能正是基于这种情况，针对众安保险的诉讼与纠纷数量正持续上升。

　　根据统计，近一年内以众安保险为当事人的历史开庭公告有3583则，其中案由为“保证保险合同纠纷”的公告以2312则居首，其次为“人身保险合同纠纷”有437则，“机动车交通事故责任纠纷”有248则。

　　屡次被罚，治标不治本？

　　与众多投诉紧密相连的是，众安保险频繁因违规行为遭到监管部门的处罚。

　　进入2024年，保险行业的首张罚单便落在了众安保险的头上。

　　2024年4月16日，于金罚决字（2024）1号案件中，国家金融监督管理总局官网发布2024年的首张罚单，众安保险因存在隐瞒关联关系和关联交易、通过关联方虚假列支费用、通过关联交易监管系统报送的报表存在错报漏报、将保险资金运用形成的投资资产用于向他人发放贷款等违法违规行为，对众安财险罚款180万元；对宋振华警告并罚款7万元；对张勇博警告并罚款10万元；对李高峰警告并罚款7万元。

　　众安保险方面回应称，此次处罚主要关联到2020年一起事件，其中一家附属公司违规将保险资金形成的投资资产用于放贷。

　　而在2024年“3·15”消费者权益日前夕，上海市消保委就营销电话骚扰问题与众安保险进行了交涉。众安保险方面表示，消费者反映的“众安保险”营销电话与短信骚扰中，“大部分并非公司官方行为”，其中有相当数量是涉嫌“外部不明势力不法分子”电信诈骗行为。

　　这些问题的存在，不仅损害了众安保险的品牌形象与消费者信任，更对其长期稳健发展构成了潜在威胁。治标不治本，或许正是众安保险当前困境的真实写照。

　　净利润雪崩，现金流承压综合偿付能力持续下降

　　对于市值达百亿、年投保额接近300亿的众安保险而言，180万元的罚单虽然数额不大，但这一事件背后所揭示的深层次经营问题，却不可避免地对其业绩产生了影响。

　　8月27日，众安保险公布了2024年中期财报。数据现显示，众安保险上半年实现总保费152.38亿元，同比增长5.4%；但归母净利润从去年同期的2.21亿元降至0.55亿元，降幅为75%，很是惊人。针对利润下滑，众安在线表示主要原因是保险分部净利润下降，也从侧面反映出了营收端的压力。

　　在净利润下滑的压力下，众安保险的经营活动所产生的现金流量净额为8.51亿，去年同期为13.76亿，同比下滑38.18%。与此同时，期末现金及现金等价物为20.23亿，同比减少36.77%。结合公开的现金流情况可见，众安在线的现金流情况并不稳定，目前，期末现金及现金等价物正处于不断减少的状态当中。

　　在2016年6月结束时，众安保险的综合偿付能力充足率高达1043.41%。然而，到2018年6月，这一比率下降至768.45%。进一步地，到2020年6月，它继续下滑至547.35%。更令人关注的是，从2021年6月开始直至今年6月，众安保险的综合偿付能力充足率连续四年下降，具体数值分别为538.28%、313.53%、263.16%和223.73%。

　　面对业绩的滑坡、口碑的受损以及监管的频繁处罚，众安在线正站在一个亟需转型与重塑的关键节点。如何在维护消费者权益与追求业绩增长之间找到平衡点，成为其亟待解决的核心问题。未来，众安保险或许需要进一步优化产品设计，提升服务质量，加强内部管理，确保合规经营，同时积极探索科技赋能保险的新路径，以增强市场竞争力，重建消费者信任，实现可持续发展。只有这样，众安在线才能重新焕发生机，继续在互联网保险领域发挥引领作用。

（文章来源：理财周刊-财事汇）