智通财经APP获悉，中国铁塔(00788)盘中涨近3%，截至发稿，涨2.75%，报1.12港元，成交额7784.81万港元。
消息面上，高盛近期发布研报指出，中国铁塔预计2025年营收将实现中个位数的稳定增长，净利润增速保持在低双位数。这主要得益于成本控制和折旧下降。随着5G基站建设的推进，公司预计2025年电信塔业务收入将保持稳定，室内站点业务有望凭借电信运营商对室内覆盖的重视实现更强劲增长。
同时，资本支出预计稳定在300亿元左右，与2024年的指引水平相当。2024年资本支出分配为：新建电信塔120亿元、室内站点50亿元、维护70亿元、能源和智能塔业务40-50亿元，其余20亿元用于IT系统和建筑。随着应收账款回收正常化，公司现金流也将趋于正常。
折旧方面，2015-2016年中国铁塔收购的2000亿元铁塔资产，其中电信塔折旧年限为10年，将于2025年10月到期。高盛预计2026年与收购资产相关的折旧费用将同比大幅下降，或减少79亿元，总折旧费用减少60亿元，这将为公司带来超50亿元的税前利润增量，与高盛预期相符。
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