金吾财讯 | 港股三大指数早盘冲高回落，截至午间收盘，恒指涨0.24%，国企指涨0.45%，恒科指涨0.1%。蓝筹股中，中国人寿(02628)涨3.65%，中国平安(02318)涨2.74%，工商银行(01398)涨2.41%；跌幅方面，万洲国际(00288)跌2.94%，理想汽车(02015)跌2.32%，华润万象生活(01209)跌2.2%。板块方面，中资券商股盘初强势，弘业期货(03678)涨3.41%，招商证券(06099)涨3.36%，华泰证券(06886)涨3.16%，中国银河(06881)涨2.78%，中金公司(03908)涨2.67%。国泰君安研报指出，预计2024年上市券商业绩增速转正，归母净利润同比+14.03%。9.24以来市场行情和交易活跃度改善，投资和经纪业绩增长驱动整体业绩增长。资本市场改革及创新金融工具推进，机构资金持续入市。建议增持有望通过并购重组提升机构业务优势的券商。综合服务能力更强的头部券商在机构业务上更具竞争优势，机构业务增速有望领先同业。建议增持有望通过并购重组提升机构业务优势的券商。平安证券非银首席分析师认为，证券行业业绩拐点已现，2024年净利润有望实现正增长。预计2024年及2025年，市场回暖背景下，券商自营业务率先修复，经纪、信用、资管业务增长可期。在中性假设下，预计2024年、2025年证券行业净利润同比分别增长10%、16%。保险股盘初走强，中国人民保险集团(01339)涨5.66%，中国人寿(02628)涨3.65%，中国太保(02601)涨3.58%，新华保险(01336)涨3.18%，中国平安(02318)涨2.74%。证监会主席吴清1月23日在国新办发布会上表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。此外，目前，商业保险资金、企业年金基金等存在不同程度的短期考核问题，导致短期市场波动对业绩考核影响很大，股票投资趋于短期化，难以发挥长钱作用。其中，商业保险资金以一年短周期考核为主，“长钱短投”的特征较为突出。市场各方对建立三年以上长周期考核机制共识和诉求较多。《实施方案》明确提出，对国有商业保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。个股方面，长飞光纤光缆(06869)涨17.29%。对应A股长飞光纤(601869)早盘涨停。特朗普21日宣布，软银集团、美国开放人工智能研究中心和甲骨文公司三家企业将投资5000亿美元以成立合资公司——Stargate星际之门，以建立位于美国的新人工智能数据中心。这一重磅消息引发了市场对光通信行业前景的乐观预期，尤其是CPO技术有望加速导入，相关公司有望迎来新一轮发展机遇。国内多家龙头企业也在纷纷加大在光通信领域的投入和布局。据悉，长飞光模块产品为通信设备提供高速光接口互联，公司针对入网、传输网、数据中心、无线网等应用为客户提供可靠高效灵活的光模块解决方案。子公司博创科技10G PONOLT光模块出货量国内领先。上海电气(02727)涨10.77%。对应A股上海电气(601727)涨停。1月21日上午，国家地方共建人形机器人创新中心（以下简称“国地中心”）“麒麟”具身智能训练场启动仪式在沪举行，全国首个异构人形机器人训练场正式启用。国地中心与上海电气中央研究院、上海仪电等十家科研企业完成训练场运营合作签约，并与上海电气核电集团、海尔集团等十家科研院所和企业就人形机器人生态场景合作签署共建协议，标志着上海电气在服务国家重大战略、加快发展新质生产力等方面又迈出了坚实一步。信达证券表示，AI技术的发展为人形机器人的智能化提供了坚实基础，包括计算视觉、语音交互、运动规划等核心技术的突破，加速了人形机器人的商业化进程。该行认为，目前AI产业正在对人类现有产业进行深度的变革，2025年AI云侧与端侧汇聚，人形机器人作为AI端侧的一个重要赛道，有广阔的商业化空间。消费电子行业中许多企业技术底蕴深厚、工程经验丰富，且与海内外头部机器人企业有良好合作关系，部分优质的企业有望借助此次机遇，筑造自身第二发展曲线，建议关注目前电子行业中优质企业。中泰国际表示，美国总统特朗普表示正在讨论2月1日起对华加征10%关税，且或借加征关税政策以企图要求中国政府批准Tik Tok相关出售协议。特朗普政策实施和节奏的不确定性较高，关税作为其重要的政策谈判工具，意味着一季度甚至上半年很可能经历一段相对胶着的谈判过程。在特朗普对华加征关税“低位起步，逐步加码”的预期下，市场需要反复消化，中国资产风险偏好面临较大波动。尽管中国央行近期多次的公开“喊话”以及人民币中间价均体现了较强的“稳汇率”意愿，但仍需警惕关税政策的博弈将逐步向汇率传导压力。在去年年末财政和出口发力拉动内部基本面数据边际改善的背景下，当前仍处于内部政策成效和外部波动性的观察期，农历春节假期至3月“两会”期间也还有一段政策真空期。在内外因素互相影响下，恒生指数预计维持震荡式走势，短期缺乏足够量能突破21,000点，但低位在18,500点将有较大支撑。