在依据上市规则公布2023年度业绩及2024年中期业绩之后，碧桂园（2007.HK）达成复牌指引。

　　2025年1月21日，碧桂园（2007.HK）复牌首日股价高开，盘中一度涨至0.63港元/股，较其停牌前一交易日收盘价0.485港元/股上涨近30%。

　　公告显示，除了完成财报的发布，碧桂园达成复牌指引的条件还包括公司有足够的业务运作且拥有相当价值的资产支持其营运。截至2024年6月30日，碧桂园未经审核总资产及净资产分别约为12095亿元、741亿元。

　　《中国经营报》记者注意到，碧桂园复牌前一日（2025年1月20日）是香港高等法院对碧桂园的清盘呈请进行聆讯的日子。但在债权人的支持下，香港高等法院已于当日批准碧桂园的延期申请，呈请聆讯被延期至2025年5月26日。

　　化债仍在进行中

　　复牌一周前，碧桂园发布2023年年报及2024年半年报。财报显示，2023年，碧桂园总收入约4010亿元，同比下降6.8%，净亏损达到1784亿元，报告期内，公司实现合同销售金额约1743亿元，合同销售面积约2170万平方米。碧桂园在公告中表示，受中国房地产市场下行的影响，公司的预售业绩面临重大挑战，特别是自2023年4月以来，公司预售业绩明显下降，且目前尚未出现明显的反弹迹象。

　　2024年上半年，碧桂园收入同比下降54.9%至1021亿元，净亏损约128.42亿元，报告期内合同销售金额约260亿元，合同销售面积约265万平方米。截至2024年6月30日，碧桂园总负债约1.14万亿元，其中有息负债约2501.52亿元，较2023年年末略微增加。

　　碧桂园在达成复牌指引公告中表示，公司已制定多项计划及措施，以缓解流动性压力并改善公司的财务状况。其中包括与境内公司债券持有人就总额约180亿元中的若干部分进行协商，以征求债权人同意将该等债券的到期日延长；针对已发生交叉违约的约287亿元境内贷款、约35亿元境外银行及公司贷款以及7亿元境外公司债券，公司与相关金融机构及债券持有人展开签署贷款展期或重组协议或同意不行使交叉违约权的协商；积极推进境外债务重组提案。

　　值得注意的是，此前有市场消息称，有一个债权人小组就重组提案中的转股价格与碧桂园存在分歧，该小组持有碧桂园“103亿美元未偿还离岸优先票据和可转换债券”中超过30%的份额。

　　碧桂园在此次公告中表示，公司与境外债权人的对话包括与若干特别持有人接触，这些债权人合计持有或控制公司发行的美元优先票据及港元可转换票据约30%的未偿还本金额，未偿还本金总额约103亿美元，“公司有信心该票据的其余持有人会支持重组提案”。

　　清盘呈请聆讯被批准延期4个月后，碧桂园方面表示，将依据目前的重组提案继续有序地推进全面重组。

　　2025年重在“保交付”

　　除了采取各种债务管理措施，碧桂园在公告中表示，仍将积极调整销售及预售活动，以回应市场变化及把握需求，包括持续关注核心地区，并在供需关系更好的城市建立业务。“公司于2025年的主要重心为确保交付，因此预计有极少数新开发项目。预期销售将主要来自持续预售在建项目及销售该项目的未售出房屋。”

　　记者获悉，2023年碧桂园累计交付房屋超60万套，2024年全年累计交付超38万套，近3年累计交付约170万套。碧桂园方面表示：“公司未来仍有约20万套房屋交付任务，将会依托当前各项利好政策，积极争取政府支持，努力盘活各类大宗资产及沉淀资金，竭尽全力获取一切资源支持交付工作的开展。同时，按照极限收支、一楼一策的运营思路极限推进剩余房屋的建设，努力做好保交房任务的收官工作。”

　　公告显示，碧桂园主要从事房地产开发、建筑、装修、物业投资、酒店开发及管理等业务，产品包括联体住宅及洋房等住宅区项目、车位和商铺，公司亦开发及管理若干房地产项目内的酒店，同时经营轻资产代管代建服务。

　　截至2024年6月末，碧桂园开发项目遍及31个省份，298个地级市，总计覆盖1373个区/县，共3059个项目，国内未售权益总货值约6041亿元。

　　截至2025年1月21日收盘，碧桂园报0.57港元/股，较其停牌前一交易日收盘价上涨17.53%。

（文章来源：中国经营报）