来源：富凯财经

　　药明康德在创新药利好与自身业务拓展中寻求机遇，同时面临股价暴跌等多重挑战。

　　近年来，医药板块在医保控费与带量采购的双重压力下，日子过得颇为艰难。

　　不过，近期创新药板块却突然迎来了久违的上涨行情，这一切的转机都源于国家医保局发布的大消息。

　　丙类药品目录机遇

　　1月17日，国家医疗保障局新闻发布会上，医药服务管理司司长黄心宇宣布，2025年我国将正式出台丙类药品目录，这一目录将专门纳入那些超出“保基本”功能定位、暂时无法被纳入基本医保药品目录的创新药品品种。黄心宇详细解释了这一政策的初衷和目的，即通过为创新药建立多元支付机制，来支持医药新质生产力的发展，更好地满足患者日益多元化的医疗保障需求。

　　消息一经发布，立刻在医药圈引起了轰动。创新药上市公司的股价普遍上涨，市场反应热烈，反映了投资者对这一政策的积极预期和高度认可。不少市场分析人士纷纷发表看法，认为这一政策将为创新药的市场推广和商业化进程带来前所未有的机遇，有望显著提高创新药企业的盈利能力和市场估值。

　　丙类药品目录的出台，无疑为创新药市场注入了新的活力。投资者们对创新药市场的潜力和发展前景更加看好，纷纷涌入资本市场，推动了股价的飞涨。药明康德作为创新药领域的佼佼者，其股价也受到了积极影响，涨幅显著。

　　对于药明康德等创新药企业来说，丙类药品目录的出台无疑为他们提供了更多的商业机会。他们可以积极参与丙类药品的研发和推广，拓展业务范围，提高市场竞争力。同时，他们也将更加注重与医保部门的合作和沟通，争取更多的政策支持和市场机会。

　　在手订单数量大增

　　随着全球健康意识的显著提升及生物制药需求的持续增长，生物制药行业正以前所未有的速度蓬勃发展，展现出极为广阔的市场前景。作为生物制药合同研究机构（CRO），药明康德无疑成为了这一行业趋势的最大受益者之一，其近年来其业绩情况虽有所波动，但整体呈现出稳健的增长趋势。

　　从药明康德2022年至2024年前三季度的业绩数据来看，2022年，公司实现营业收入393.55亿元，净利润达到88.14亿元；2023年，公司营业收入进一步增长至403.41亿元，净利润也攀升至96.07亿元。尽管2024年前三季度公司业绩表现相较于前两年有所下滑，实现营业收入277.02亿元，净利润65.33亿元，但这一数据在剔除新冠商业化项目的影响后，其实营收和净利润表现是相对稳定的，彰显出公司强大的业务韧性和市场竞争力。

　　值得一提的是，尽管2024年三季度药明康德业绩有所波动，但公司在手订单量却达到了惊人的438.2亿元，同比增长高达35.2%，创下了历史新高。这一数据无疑为公司的后续业绩增长奠定了坚实的基础。

　　从公司的战略布局中可以看出，药明康德在保持传统业务稳健增长的同时，也在积极推进新业务拓展和战略升级。公司加强了CTDMO（合同测试、研发和生产）服务平台的建设，通过整合资源、优化流程，提高了服务效率和质量。同时，公司还积极拓展新分子种类相关能力，不断拓宽服务领域和范围，以满足客户日益多样化的需求。

　　这些举措对药明康德的业绩产生了积极的影响。尽管受到新冠商业化项目减少和全球医药研发环境变化等因素的影响，公司业绩增速有所放缓，但公司通过积极推进新业务拓展和战略升级，成功保持了整体业务的稳健增长。

　　股价遭遇深度调整

　　虽然业绩在报表上相对稳定，但药明康德的股价走势却如同一场噩梦，令人惨不忍睹。2021年2月份，公司股价如同攀上了珠穆朗玛峰，创出了历史新高188.28元/股，然而，这辉煌的一刻却成了随后漫长下跌旅程的起点。如今，药明康德的股价已较那历史高位跌去了近70%。

　　近年来，为了减轻医保基金的沉重支付压力，国家持续收紧医保控费，这一政策调整如同一股寒流，使得药品和耗材的价格如断崖般下跌，相关企业的收入和利润也因此受到了显著的冲击。药明康德作为医药产业链中的重要一环，自然也难以独善其身。

　　回望新冠疫情期间，药明康德曾凭借承接大量与新冠相关的药物研发订单，业绩一度如日中天。然而，好景不长，随着疫情的逐渐缓解，新冠订单也如同潮水般退去，公司业绩的增速也随之放缓。特别是药明康德的核心业务化学业务，其增速的下滑更是成为了公司营收增速放缓的罪魁祸首。

　　除了业务的挑战，大股东频繁减持的行为也如同雪上加霜，使得药明康德的投资者信心备受打击。2023年，药明康德以一年超百亿元的减持金额，赫然列在了A股减持榜单的首位。大股东的频繁减持，使得投资者对公司的信心严重受挫。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：杨红卜