知乎，这个曾经被誉为知识分享殿堂的平台，如今却陷入了盈利困境。2019年至2023年，公司净亏损分别为10.04亿元、5.18亿元、12.99亿元、15.78亿元和8.4亿元，累计亏损52.39亿元，直到最近才看到了盈利的曙光。然而，这所谓的“曙光”却并非来自业务的实质性增长，而是通过削减开支、降本增效的方式实现的。这种减亏方式，无疑给知乎的未来蒙上了一层阴影。

首先，知乎的营收下滑不容忽视。日前，知乎公布了2024年第三季度业绩显示，三季度亏损1310万元，同比下降了94.2%，创下了上市以来，单季最少亏损纪录。虽然亏损有所减少，但营收的同比下降却达到了17.3%。这意味着，知乎在减少亏损的同时，也在逐渐失去市场份额。而这种失去，很可能就是永久性的。因为，在竞争激烈的市场环境中，一旦落后，就很难再追上。

其次，知乎的三大主营业务均表现乏力。营销服务方面，知乎的广告收入微薄，用户覆盖能力变弱，品牌方投放意愿降低。付费会员业务虽然占比过半，但主要依赖小说会员，且付费用户平均收入远低于同行业水平。职业教育业务更是处于下坠的尴尬处境，收入同比下滑严重。

知乎的困境，很大程度上源于其社区氛围的固化。周源一直强调知乎的社区属性，认为这是知乎的壁垒。然而，正是这种社区氛围，限制了知乎的商业化进程。知乎在短视频战略上的左右摇摆，就是其无法平衡社区氛围与商业化需求的体现。而最终，周源选择了维护社区氛围，这也导致了知乎用户数量的停滞不前甚至倒退。

更糟糕的是，知乎的社区运营机制也在逐渐失去吸引力。知乎强调的专业回答，需要专业人士的分享。然而，这些专业人士在没有稳定收入机制的情况下，很难长期输出优质内容。随着越来越多的大V出走，知乎平台上的优质内容逐渐让位于情绪和故事，社区氛围也在逐渐变异。

尽管周源对AI的投入表现出了一定的决心和信心，但在大厂垄断大模型领域的情况下，知乎的AI战略能否成功仍是一个未知数。而且，即使AI战略能够取得成功，知乎也需要面对盈利的问题。毕竟，目前的知乎已经因为降本增效而导致了营收下滑和用户数量减少，再投入大量资金进行AI研发，无疑会进一步加剧其财务压力。

周源作为一名产品经理，无疑是非常成功的。他对于产品的执着和追求，让知乎在成立初期就拥有了独特的社区氛围和大量的忠实用户。然而，作为一名CEO，他或许需要更加关注公司的盈利能力和市场表现。毕竟，在商业世界中，只有盈利才能支撑公司的长期发展。

如今，知乎已经陷入了困境之中。如果周源不能及时调整战略、改变现状，那么知乎的未来很可能会变得更加黯淡。毕竟，在这个竞争激烈的市场环境中，没有哪家公司能够永远保持领先地位。而一旦落后，就需要付出更大的努力才能追上。希望周源能够意识到这一点，不要让他的野心耽误了知乎的“钱途”。

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