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宏观要闻

1. 证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，在交易端，证监会将不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给，允许公募基金、商业保险、社保基金、企业年金等作为战略投资者参与上市公司定增。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。

2. 金融监管总局副局长肖远企1月23日在国新办发布会上表示，截至1月22日，房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元。

3. 财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，将修订全国社保基金境内投资有关管理办法，向社会公开征求意见。对于反馈意见，正在抓紧研究。修订后的办法，结合金融市场最新发展形势，优化了不同投资品种比例，进一步提高全国社保基金投资力度和灵活度。

4.美国总统特朗普表示，预计美联储会在利率问题上听取我的意见，我会考虑与美联储主席鲍威尔就利率问题进行沟通。

5. 特朗普在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上说："随着油价下跌，我将要求立即降息，同样，全世界都应该降息。"五天后美联储将于1月28-29日举行特朗普上任后的首个政策会议，外界普遍预期此次会议上美联储将维持利率不变。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.32%报2762.1美元/盎司，COMEX白银期货跌1.83%报30.845美元/盎司。

2. 国际油价全线下跌，美油3月合约跌1.54%，报74.28美元/桶。布油3月合约跌1.18%，报77.23美元/桶。

3. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜涨0.15%报9237美元/吨，LME期锌跌1.91%报2844.5美元/吨，LME期镍跌0.5%报15640美元/吨，LME期铝跌0.17%报2629.5美元/吨，LME期锡跌1.54%报29805美元/吨，LME期铅跌0.92%报1949美元/吨。

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.76%报1064美分/蒲式耳；玉米期货涨1.03%报489.25美分/蒲式耳，小麦期货涨0.09%报554.5美分/蒲式耳。

5. 国内商品期货夜盘收盘，能源化工品涨跌不一，苯乙烯、低硫燃料油涨超1%，原油、丁二烯橡胶、橡胶跌超1%。黑色系全线下跌，焦煤、焦炭跌超2%。农产品多数下跌，玉米淀粉跌1.1%。基本金属涨跌不一，沪铅涨0.3%，沪铜涨0.25%，沪镍跌0.64%，沪锡跌0.92%，氧化铝跌1.96%。沪金涨0.11%，沪银跌1.12%。

黑色系热点资讯

1.据Mysteel，针对2月份铁矿石价格指数的看法，调研样本企业中83%的铁矿石产业企业认为，2月份均价与1月份相比上涨，16%铁矿石产业企业认为看跌，1%的企业认为2月份均价与1月份基本持平。

2. 据外媒报道，澳大利亚矿业公司Fortescue第二季度铁矿石发运量小幅上升至4940万吨，略高于市场预期和去年同期水平，尽管如此，Fortescue作为全球第四大铁矿石生产商正持续努力提高Iron Bridge项目的产能，预计今年晚些时候达到满产。

3. 据中钢协，2025年1月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1293万吨，环比上一旬增加34万吨，增长2.7%；比去年同旬减少242万吨，下降15.8%。重点钢企粗钢平均日产207.2万吨，日产环比增长0.3%。

4. 据Mysteel，截至1月23日当周，螺纹钢产量连续第五周减少，厂库由降转增，社库连续第四周增加，表需连续第五周减少。其中，产量174.13万吨，较上周减少19.16万吨；厂库136.72万吨，较上周增加11.35万吨；社库346.49万吨，较上周增加45.87万吨；表需116.91万吨，较上周减少68.24万吨。

5. Mysteel调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-27元/吨；山西准一级焦平均盈利0元/吨，山东准一级焦平均盈利3元/吨，内蒙二级焦平均盈利-96元/吨，河北准一级焦平均盈利11元/吨。

农产品热点资讯

1. 据外媒报道，阿根廷农林渔业国秘处发布的月报显示，阿根廷2024/25年度大豆种植面积预估为1800万公顷，较上月预估持平，较上一年度的1660万公顷增加8.4%。

2. 船货检验机构ITS发布的数据显示，印尼2024年棕榈油出口量较2023年减少8.9%。

3. 行业分析师Dorab Mistry称，面临来自豆油的激烈竞争，马来西亚棕榈油价格可能在2025年交投在每吨4000马币左右，2月份会短暂上涨至4800马币。2025年全球棕榈油产量将增加250万吨，主要原因是印尼产量增加约200万吨。

4. 国家粮食和物资储备局1月23日发布消息，当前，新季秋粮旺季收购进展顺利，截至目前，全国累计收购新季秋粮2.5亿吨。其中，收购中晚籼稻5800万吨，粳稻3900万吨，玉米1.46亿吨，大豆700万吨。

5. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至1月17日，美棉ON-call未点价卖出订单51124手，环比增加3768手；未点价买入订单113945手，环比增加28876手；ICE棉花期货盘面2024/25年度（8月至次年7月）的ON-CAll合约未点价卖出订单为41264手，环比增加2372手。

6. 布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的声明显示，受高温少雨天气影响，该交易所将阿根廷大豆和玉米产量预估各下调100万吨。近几周，阿根廷受到不利天气的冲击，导致布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷2024/25年度大豆产量预估下调至4960万吨，将玉米产量预估下调至4900万吨。

7. 阿根廷农业部宣布下调谷物出口税，大豆税将从33%下调至26%，大豆衍生品税将从31%下调至24.5%，玉米税将从12%下调至9.5%；小麦税也将从12%下调至9.5%。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，截至1月23日，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存24.16万吨(湿吨)，环比下滑4.75%，同比下滑32.36%。

2.据隆众资讯，截止到1月23日，国内纯碱厂家总库存142.95万吨，环比周降0.16万吨（降幅0.11%），较周一减少0.66万吨，跌幅0.46%。截至1月23日，中国氨碱法纯碱理论利润-58.79元/吨，环比增加6.66元/吨。周内联碱法纯碱理论利润为-48.90元/吨，环比持平。

3. 新加坡企业发展局（ESG）：截至1月22日当周，新加坡燃料油库存上涨36.2万桶，达到2110.7万桶的4周高点。

4. 据外媒报道，印度RCF结束了尿素采购招标，此次招标吸引了来自20家供应商的21份报价。RCF要求货物在3月5日前完成装船，并要求报价有效期至1月31日。

5. 国家能源局石油天然气司副司长胡建武在发布会上介绍，2025年，国家能源局将持续抓好增加投资、加大工作量、促进重点项目、推动风险勘探、强化改革措施落地等重点工作，推动2025年全国原油产量稳定在2亿吨以上、天然气保持持续增产势头，坚决保障国家油气供给安全。

6. 据隆众资讯，玻璃样本企业库存本周环比下降1.13%或49.7万重箱至4335.6万重箱，创近11个月来新低，同比增幅缩窄至35.59%。

7. 晨鸣纸业周四晚间在港交所公告，截至公告日，公司黄冈基地正常生产，寿光基地一条文化纸生产线和一条机械浆生产线已经恢复生产，已恢复产能占比23.23%；其他生产基地正在按计划停机检修，进行技术改造，努力推动春节后陆续复工复产，复产进度依赖于资金筹措等各项因素。

8. EIA天然气报告指出，截至1月17日当周，美国天然气库存总量为28920亿立方英尺，较此前一周减少2230亿立方英尺，较去年同期减少570亿立方英尺，同比降幅1.9%，同时较5年均值高210亿立方英尺，增幅0.7%。

9. 特朗普在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上宣布，他将要求沙特阿拉伯和石油输出国组织欧佩克降低石油价格，并表示他将要求利雅得把拟议的对美国一揽子投资计划从最初的6,000亿美元增加到1万亿美元。

10. EIA报告显示，01月17日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少101.7万桶至4.12亿桶，降幅0.25%。战略石油储备（SPR）库存增加24.9万桶至3.946亿桶，增幅0.06%。

金属热点资讯

1. 据硅业分会，新一轮涨价下游暂未接受，年前硅片价格基本维持现状。本周硅片价格持稳运行的主要原因是供应短缺的现象缓解。

2. 智利铜业委员会（Cochilco）周四表示，预计智利2024年锂产量为28.5万吨碳酸锂当量（LCE），2025年将增加到30.5万吨LCE。预计2024年全球锂市场将出现8.9万吨的供应过剩，2025年的供应过剩将扩大至14.1万吨。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 印尼镍矿开采配额有所收紧，沪镍或维持震荡？

国投期货分析指出，沪镍延续重挫，市场交投活跃。结构性供应结构继续走平，整体现货市场维持宽松状态。高镍生铁报价继续下滑至937元每镍点，镍铁库存增加0.4万吨至2.8万吨，不锈钢厂拿货较为积极，纯镍库存增加0.25万吨至4.2万吨，不锈钢库存降2万吨至89.8万吨。国内冶炼厂的盈利缩水，导致部分企业调整生产策略，整体产量有所下降。印尼方面，2025年的镍矿开采配额有所收紧。技术上看，沪镍震荡，观望为宜。

2. 尿素供应宽松，价格或震荡下跌？

国信期货分析指出，周四，尿素期货主力合约UR2505价格较上一交易日下跌0.40%，持仓22.54万手，减仓11048手。据卓创资讯，山东中小颗粒尿素市场均价1634元/吨，较上一工作日上涨12元/吨。当前尿素供应较为充裕，库存累库至近年来历史高位水平。临近春节，基层农需适量备肥，工业采购趋于理性，需求端支撑不足；尿素出口政策仍未放开。但尿素估值偏低，目前价格处于下方区间。且关于出口方面的传言使得盘面极具向上弹性。操作建议：低位震荡思路对待。

今日重要期货数据和事件一览

1. 1月24日待定，中国至1月23日45个港口铁矿石库存。

2. 1月24日待定，中国至1月24日外购仔猪、自繁自养生猪养殖利润。

3. 1月24日待定，世界钢铁协会公布12月全球钢铁产量数据。