金吾财讯 | 鸿腾精密(06088)逆市走强，截至发稿，涨7.65%，报3.94港元，成交额9929万港元。消息面上，根据科创板日报，英伟达在中国台湾访问供应链期间接受采访表示，“英伟达正在与台积电合作开发硅光技术，但仍需要几年时间落地，英伟达应该尽可能继续使用铜技术”。另据《工商时报》报道，英伟达将于今年3月的GTC大会推出CPO交换机新品，预计8月量产，其中光耦合成为CPO交换机生产过程中影响良率的关键环节。英伟达此次消息更新对光、铜板块都将产生明显的情绪提振作用，市场选择也更加倾向于“铜光共进”的一致预期，有利于增量资金进入。
据悉，铜连接是Scaleup当前最优解，NV rubin系列设计方案披露、非NV客户机柜服务器加单以及国产算力导入将是今年可以期待的三重催化事件。其中，英伟达Rubin系列机柜HBD扩展域将进一步扩大、NVLINK带宽翻倍带来224G铜缆价值量翻倍的预期；而META、微软、OpenAI、xAI等对于铜背板和AEC的采用也将显著增加铜连接市场规模。
招银国际指出，鸿腾精密是全球服务器连接器龙头厂商之一，管理层预期FY25-27E三年20%CAGR收入增长目标，2024年服务器/互连业务收入将同比增长15-20%，AI服务器相关产品收入将占收入8-10%，主要受到铜连接器产品的出货增长驱动，以及包括MCIO和高速I/O产品的快速放量。
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