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　　节后市场行情将作何表现？有哪些信号值得关注？广发证券策略首席刘晨明（金麒麟分析师）做客新浪财经直播间，带来分析和展望。直播详情>>

　　刘晨明表示，2025年A股市场春季躁动行情有望如期而至。他指出，所谓“春季躁动”并非无迹可寻。从历史数据来看，春节后至全国两会召开前，过去十五年仅2016年一年小盘跑输大盘，中小盘股上涨概率超过90%，平均涨幅可达6%至7%。

　　他进一步分析称，市场具备支持春季躁动行情的基础。首先，春节前中小盘股的年报预告风险已基本消化完毕。由于中小盘股业绩波动较大，且年报预告中可能涉及资产减值、商誉减值甚至ST风险，投资者通常会在12月和1月提前减仓规避风险。而今年中证1000、国证2000等指数自12月中旬见顶后经历调整，目前已基本消化年报预告风险，为后续行情奠定基础。

　　其次，春节期间外围市场的不确定性因素也将逐渐落地。由于A股春节休市，而外围市场正常交易，因此春节期间外围市场的表现及潜在风险因素需要被充分消化。一旦这些因素落地，将为节后市场带来相对较好的风险偏好环境。

　　此外，全国两会的召开也为市场带来新的政策预期。刘晨明认为，从春节到两会期间，市场将对两会可能释放的产业政策、经济政策等进行展望，这将进一步提升市场的风险偏好。

　　刘晨明总结，2025年春季躁动行情的概率较高，中小盘股有望延续历史表现，建议投资者需耐心等待外部扰动落地和内部政策加码。

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责任编辑：杨赐

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