专题：聚焦美股2024年第四季度财报

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　　北京时间2月6日早间消息，半导体设计与软件公司ARM今天公布了该公司截至2024年12月31日的2025财年第三财季财报。报告显示，ARM第三财季总营收为9.83亿美元，与上年同期的8.24亿美元相比增长19%；净利润为2.52亿美元，与上年同期的8700万美元相比大幅增长190%；每股摊薄收益为0.24美元，与上年同期的0.08美元相比大幅增长200%（注：ARM财年与自然年不同步。）

　　ARM第三财季营收和调整后每股摊薄收益均超出华尔街分析师此前预期。与此同时，该公司对2025财年第四财季营收作出的展望超出预期，对调整后每股摊薄收益作出的展望则符合预期。

　　财报发布后，ARM盘后股价大幅下跌逾7%。

　　业绩概要：

　　ARM第三财季总营收为9.83亿美元，与上年同期的8.24亿美元相比增长19%，这一业绩超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，27名分析师此前平均预期ARM第三财季营收将达9.48亿美元。

　　按业务类型划分，ARM第三财季授权及其他营收为4.03亿美元，与上年同期的3.54亿美元相比增长14%；特许权使用营收为5.80亿美元，与上年同期的4.70亿美元相比增长23%。

　　按营收来源划分，ARM第三财季来自于外部客户的营收为6.98亿美元，与上年同期的5.76亿美元相比有所增长；来自于相关方的营收为2.85亿美元，与上年同期的2.48亿美元相比有所增长。

　　ARM第三财季售出货品成本为2800万美元，与上年同期的3600万美元相比下降22%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），ARM第三财季调整后售出货品成本为1900万美元，与上年同期的2600万美元相比下降27%。

　　ARM第三财季毛利润为9.55亿美元，与上年同期的7.88亿美元相比增长21%；毛利率为97.2%，与上年同期的95.6%相比有所上升。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），ARM第三财季调整后毛利润9.64亿美元，与上年同期的7.98亿美元相比增长21%；调整后毛利率为98.1%，与上年同期的96.8%相比有所上升。

　　ARM第三财季运营支出为7.80亿美元，与上年同期的6.54亿美元相比增长19%。其中，研发支出为5.33亿美元，与上年同期的4.32亿美元相比有所增长；销售和一般管理费用为2.47亿美元，与上年同期的2.16亿美元相比有所增长；处置、重组和其他运营支出为零，而上年同期为600万美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），ARM第三财季调整后运营支出为5.22亿美元，与上年同期的4.37亿美元相比增长19%。

　　ARM第三财季运营利润为1.75亿美元，与上年同期的1.34亿美元相比增长31%；运营利润率为17.8%，与上年同期的16.3%相比有所上升。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），ARM第三财季调整后运营利润为4.42亿美元，与上年同期的3.61亿美元相比增长22%；调整后运营利润率为45.0%，与上年同期的43.8%相比有所上升。

　　ARM第三财季净利润为2.52亿美元，与上年同期的8700万美元相比大幅增长190%；每股摊薄收益为0.24美元，与上年同期的0.08美元相比大幅增长200%。

　　不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），ARM第三财季调整后净利润为4.17亿美元，与上年同期的3.24亿美元相比增长29%；调整后每股摊薄收益为0.39美元，与上年同期的0.31美元相比增长26%，这一业绩超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，28名分析师此前平均预期ARM第三财季调整后每股收益将达0.34美元。

　　ARM第三财季运营现金流为4.23亿美元，与上年同期的3.10亿美元相比增长36%。

　　ARM第三财季自由现金流为3.49亿美元，与上年同期的2.51亿美元相比增长39%。在过去12个月，ARM的自由现金流为5.73亿美元，与上年同期的7.24亿美元相比下降21%。

　　运营指标：

　　不按照美国通用会计准则，ARM第三财季年化合同价值（ACV）为12.70亿美元，与上年同期的11.60亿美元相比增长9%；剩余绩效义务（RPO）为23.25亿美元，与上年同期的24.33亿美元相比下降4%。

　　在第三财季，ARM总访问授权（Arm Total Access licenses）数量为40，与上年同期的27相比有所增长；ARM灵活访问授权（Arm Flexible Access licenses）数量为295，与上年同期的218相比有所增长。

　　在第三财季，ARM的员工总数为7923人，与上年同期的6870人相比增长15%。其中，工程师总数为6594人，与上年同期的5520人相比增长19%。

　　业绩展望：

　　2025财年第四财季业绩展望

　　ARM预计，2025财年第四财季该公司的营收预计将达11.75亿美元到12.75亿美元之间，这一业绩展望的平均值为12.25亿美元，超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，24名分析师预期ARM第四财季营收将达12.2亿美元。

　　ARM还预计，2025财年第四财季该公司不按照美国通用会计准则的运营支出将达5.90亿美元左右；不按照美国通用会计准则的调整后每股摊薄收益预计将达0.48美元到0.56美元之间，这一业绩展望的平均值为0.52美元，符合分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，25名分析师平均预期ARM第四财季每股收益将达0.52美元。

　　2025财年全年业绩展望

　　ARM预计，2025财年全年该公司的营收预计将达39.4亿美元到40.4亿美元之间，而此前展望为38亿美元到41亿美元之间，这一最新业绩展望的平均值为39.9亿美元，超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，38名分析师平均预期ARM全年营收将达39.5亿美元。

　　ARM还预计，2025财年全年该公司不按照美国通用会计准则的运营支出将达20.7亿美元左右，高于此前展望的20.5亿美元；不按照美国通用会计准则的调整后每股摊薄收益预计将达1.56美元到1.64美元之间，而此前展望为1.45美元到1.65美元之间，这一最新业绩展望的平均值为1.60美元，超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，34名分析师平均预期ARM全年每股摊薄收益将达1.56美元。

　　股价变动：

　　当日，ARM股价在纳斯达克市场的常规交易中上涨11.06美元，报收于173.26美元，涨幅为6.82%。在随后截至美国东部时间周三下午5点39分（北京时间周四早上6点39分）的盘后交易中，Instacart股价大幅下跌12.85美元，至160.41美元，跌幅为7.42%。过去52周，ARM的最高价为188.75美元，最低价为72.25美元。

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责任编辑：刘明亮