【今日头条】

2025年或为全球AI应用元年

近期资金对AI领域持续关注。这一举动或与中国人工智能企业深度求索(DeepSeek)发布最新开源模型DeepSeek-R1，以较低成本达到接近GPT-o1的性能，破解全球人工智能产业长期“堆算力”路径依赖，引发创新浪潮预期。

2025年为全球AI应用元年，全球AI产业共振向上趋势越来越强。其中国内字节BAT以及华为、小米(01810)、DeepSeek等资本开支未来几年有望持续快速上行，中国AI力量不能再忽视，中国AI产业链整体估值有望重塑(从主题到景气的转变)。同时，从DP、小红书、Tiktok等出圈事件效应来看，中国科技资产也有望迎来重估机会。

德邦证券认为，DeepSeek系列开源模型将给世界带来如下变化。一是加速AI应用和Agent爆发。二是加速AI终端升级进程。三是加速推理算力需求的释放。这也可能相关板块持续走强。

【大势展望】

隔夜美股三大指数悉数上涨 国际金价续创历史高位

隔夜美股道指涨134.13点，涨幅为0.30%，报44556.04点;纳指涨262.06点，涨幅为1.35%，报19654.02点;标普500指数涨43.31点，涨幅为0.72%，报6037.88点。明星科技股多数收涨，AMD(AMD.US)涨4.58%，台积电(TSM.US)、苹果(AAPL.US)、特斯拉(TSLA.US)涨超2%，亚马逊(AMZN.US)涨近2%。纳斯达克中国金龙指数涨2.65%，小鹏汽车(XPEV.US)涨8.3%，理想汽车(LI.US)涨近6%，百度(BIDU.US)涨5.8%，阿里巴巴(BABA.US)涨3.8%。

恒生指数ADR上涨，按比例计算，收报20868.62点，较香港收市上涨78.66点或0.38%。

国际金价大幅上涨，伦敦现货黄金与纽约商品交易所黄金期货均刷新历史高位，打开新的上行空间。在机构看来，避险情绪增加是推升国际金价上涨的直接原因，市场预期美联储货币政策走向宽松的趋势不变，黄金仍将以逢低买入持有为主。周二纽约尾盘，现货黄金上涨0.96%，报2842.10美元/盎司，日内交投区间为2807.27-2845.35美元。

【热点前瞻】

DeepSeek持续火爆 多个云平台上线相关模型“抢食”算力需求

AI 公司 DeepSeek 旗下大模型 DeepSeek-R1“爆火”后，多个云平台宣布上线 DeepSeek旗下模型。2月4日，火山引擎宣布，将支持 V3、R1 等不同尺寸的 DeepSeek 开源模型，可以通过在火山引擎机器学习平台 veMLP 中部署和在火山方舟中调用模型两种方式使用模型。2月2日，腾讯云宣布腾讯云高性能应用服务 HAI 支持 DeepSeek-R1 一键部署，2月4日又宣布腾讯云 TI上架 DeepSeek系列模型。2月3日晚，百度智能云则宣布，百度智能云千帆平台已正式上架 DeepSeek-R1 和 DeepSeek-V3 模型。阿里云PAI Model Gallery 目前也已经支持 DeepSeek-V3、DeepSeek-R1 以及所有蒸馏小参数模型的一键部署。

中信建投：多重因素助推跨年行情迎接主升段 AI+仍是核心主线

中信建投策略陈果团队最新研报指出，多重因素助推跨年行情迎接主升段。节前推动中长期资金入市、第二批保险资金长期股票投资试点等多项政策推出，信心重估牛逻辑未变。2024年年报业绩预告向好率创新低，但节前已披露完毕，对市场扰动基本结束。假期电影、旅游等消费数据超预期。蛇年首个交易日港股深V反弹，恒生科技指数翻红，港股与中概有率先企稳回升迹象。考虑1月波动后的市场位置，多重因素影响下跨年行情有望迎接主升段。Deepseek推动国内AI+信心重估，AI+仍是核心主线。Deepseek的突破进展是对AI+产业逻辑重大利好，其以更低的成本和更小的算力规模，实现了足以匹敌美国顶尖AI模型的效果，彻底颠覆了业内认为中国在AI竞赛中落后美国竞争对手许多年的固有认知，使得市场对中国科技竞争的信心进一步显著提升，或推动春节后国内AI+产业在全球范围内走出独立行情，国内AI数据、算力、算法、应用等各个环节均将有所表现。

中信证券：特别需关注4月初《美国优先贸易政策备忘录》调查结果发布后的潜在变化

中信证券指出，特朗普首批关税预期的多次反转，是春节假期期间外部的主要扰动。从交易逻辑上看，谈判筹码、产业转移、财政增收，是对特朗普关税目标的三种假设，从本次预期反转看，关税作为“谈判筹码”的理解仍然成立，金融市场对关税预期的反应或为短期的预期波动，而非方向性的逻辑变化。从潜在影响上看，若做短期极端假设，即使对华10%的关税计划不变，对我国整体影响也相对有限，仅对劳动密集型行业有一定影响。从后续发展上看，特朗普仍可能发起新的关税扰动，特别需关注4月初《美国优先贸易政策备忘录》调查结果发布后的潜在变化。从市场预期上看，尽管变化增多，但需把握两个不变的主线，一是国内政策对冲的态度不变，二是我国与非美方向经贸关系拓展的趋势不变。

胜狮货柜(00716)发盈喜，预期年度股东应占溢利不少于3000万美元 同比增长

智通财经APP讯，胜狮货柜(00716)发布公告，与截至2023年12月31日止年度取得1943.8万美元的本公司股东应占溢利比较，本集团预期截至2024年12月31日止年度(2024年年度)取得不少于3000万美元的本公司股东应占溢利。

【个股点晴】

雅迪控股(01585)：集团与南都电源正式签署固态电池战略合作协议

南都电源(300068.SZ)2月4日宣布，雅迪集团与公司正式签署战略合作协议，双方将在固态电池领域展开深度合作。本次合作不仅会聚焦于固态电池技术研发，还将持续构建产业链协同，有望推动固态电池产品及应用的进一步升级，加速产业化进程。

据悉，雅迪集团与南都电源已历经多年合作，双方曾共同研发了在业内具有巨大影响力的产品——石墨烯电池，其先进的性能及卓越的质量得到了雅迪集团及用户的高度评价，已成为雅迪电动自行车的核心竞争优势之一。双方再次深度合作，是在更成熟的基础上，充分发挥各自优势的强强联合。

南都电源自2017年展开固态电池研制工作，并于2024年通过浙江省固态电池重点研发计划项目验收。公司首创的电解质三明治结构设计和电极表面原位成膜技术，破解“固固界面”难题，为全固态电池的大规模应用推广按下加速键。雅迪集团作为中国电动两轮车上市企业，连续八年全球销量第一，是全球电动自行车行业的领军品牌，拥有较高的品牌知名度及广阔的销售渠道。

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