投资者希望借助Eli Lilly周四上午的财报重启市场信心。

今年1月中旬，这家生产减肥药物Zepbound的制造商下调了第四季度的收入预期，原因是其GLP-1药物的销售增速低于预期。这一警告紧随10月份令人失望的第三季度业绩之后，导致其股价在几个月内表现波动。自年初以来，Eli Lilly股价试图重拾动力，上涨了9%。然而，周二收盘时，其股价较去年8月底创下的52周高点972.53美元仍低15%。当时，许多人认为该公司有望达到1万亿美元的估值。

可靠性是关键

扭转股价表现的关键在于可靠性。接受LSEG调查的分析师预测，Eli Lilly第四季度每股收益为4.95美元，收入为135.9亿美元。他们还预计，到2025年，Eli Lilly的每股收益将升至22.86美元，销售额将达到592.1亿美元。

分析师表示，Eli Lilly确实面临着兑现减肥药物市场预期的挑战，但同时也必须实现其自身设定的目标。

“风险已释放”

Bernstein分析师Courtney Breen在给客户的一份报告中写道：“Eli Lilly已经承受了2024年全年盈利预期的压力，公布了大致的总收入数据以及Zepbound和Mounjaro的收入数据。全年收入比公司指引的下限低了4亿美元，肠促胰岛素收入也未达到市场共识。”

Breen表示，这些结果已经“释放了风险”，但投资者仍将重点关注tirzepatide（Zepbound的活性成分）的前景，尤其是其适应症扩展到治疗阻塞性睡眠呼吸暂停症。此外，投资者还希望了解更多关于Eli Lilly研发管线的信息，包括其口服减肥实验药物orforglipron的最新进展。Zepbound及其竞争对手Wegovy目前均为注射剂，口服选项将更易于生产，并可能受到部分患者的青睐。

根据FactSet的数据，分析师平均预测Zepbound的销售额将在2025年翻一番以上，达到103.9亿美元，而Mounjaro的销售额预计将从2024年的116.3亿美元增至2025年的181.7亿美元。

华尔街信心动摇

在季度财报发布前，华尔街的信心有所动摇。根据LSEG的数据，几位分析师下调了对Eli Lilly股票的目标价，目前平均目标价为982.25美元，比当前交易价格高出约16%。

Eli Lilly及其竞争对手Novo Nordisk（Novo Nordisk）已投资数十亿美元以提高其革命性减肥药物的生产能力。GLP-1药物不仅用于治疗糖尿病，还能模拟胃激素调节血糖、减缓胃排空速度并抑制食欲。

市场潜力巨大

鉴于美国肥胖和超重人群的庞大数量，华尔街对Zepbound和Novo Nordisk的竞争药物Wegovy的市场增长潜力做出了惊人的预测。一些分析师预计，随着时间的推移，这些药物可能会像降压药一样普及。

市场竞争激烈

需求强劲已导致这些药物出现阶段性短缺，这使得复方药房得以介入并提供其合法的GLP-1版本。根据美国食品药品监督管理局（FDA）的数据，Zepbound的短缺问题已解决，仿制药的窗口正在关闭。Novo Nordisk表示，Wegovy和Ozempic也有望很快摆脱短缺名单。双方都在努力保护自己的市场份额，并对FDA的决定提出挑战。

多元化产品线

尽管GLP-1药物是Eli Lilly产品组合中增长最快的部分，但投资者还希望了解其他药物的进展，包括已成为特定类型乳腺癌治疗标准的Verzenio、治疗溃疡性结肠炎的Omvoh，以及阿尔茨海默病治疗药物Kisunla。

富国银行分析师Mohit Bansal表示，他预计Eli Lilly的多元化产品组合将表现出强劲势头。尽管如此，他仍下调了对Eli Lilly股票的目标价。Bansal预计，Eli Lilly将预测2025年每股收益在23至24.50美元之间。

他表示：“虽然我们并不认为Eli Lilly面临需求问题，但糖尿病/肥胖市场的整体机会正逐渐成为一个需要验证的故事，投资者需要密切关注处方趋势，以判断供应、市场准入努力和需求生成是否取得了成效。”

Novo Nordisk的积极信号

Novo Nordisk股价周三的反弹令人鼓舞。得益于超出预期的盈利，Novo Nordisk在纽约证券交易所上市的股价上涨超过4%。Eli Lilly股价也上涨了2%以上。

Novo Nordisk对减肥药物的前景持乐观态度，其首席执行官Lars Fruergaard Jørgensen告诉CNBC，公司预计将在Eli Lilly之前将一款减肥药片推向美国市场。

股票拆分的可能性

一个可能令投资者兴奋的进展是Eli Lilly股票拆分的决定。美国银行将Eli Lilly列入可能考虑拆股的名单，理由是该公司股价高企且近期表现强劲。