汇丰环球研究发表报告，认为今年澳门博彩总收入(GGR)前景存在下行风险，故将GGR增长率预测由6%下调至3%，意味着上半年GGR按年持平，至于下半年将恢复至6%增长，部分受基数因素推动。该行亦认为，市场普遍预期澳门全年GGR增长7%可能会被下调。在零增长或极低增长的环境下，博企薪金上涨、利润率及收益也可能面临经营去杠杆压力，故该行将澳门博彩股今年的盈利预测平均下调5%。
该行提及，考虑到新的估算及多项变化后，决定将澳门博彩股目标价平均下调10%，同时将金沙中国(01928.HK) 的评级从“买入”下调至“持有”，目标价由23元降至19元。另外，该行看好美高梅中国(02282.HK) ，认为其估值十分具有吸引力，至于其强大的执行力及高效的营运应能带来更具韧性的绩效，但目标价由16元降至14元。至于银河娱乐(00027.HK) 则维持“买入”评级，目标价由45.5元降至41.5元。
汇丰研究认为，由于澳门GGR前景疲弱，博彩行业自去年中期以来回调30%，认为自身低估了行业增长的放缓情况。尽管年初至今有所调整，但GGR前景可能进一步放缓，可能会继续对博彩股股价造成压力。该行预计，若农历新年后博彩需求变得更具韧性，短期内将导致博彩股股价波动。
该行对澳门博彩股详细投资评级及目标价请见另表。(js/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-07 16:25。)
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