美国各大投行为了安抚被DeepSeek惊吓到的大客户，不得不在内部发表了对DeepSeek的看法和给出了一系列受益的票。

我们为大家收集了各大的投行的内部和公开研报，提炼里面关键的核心要点，并加入我们的看法，浓缩到今天的文章。

为何说DeepSeek会为今年的美股牛市提供了驱动力呢？有哪家公司会受益、哪些板块会起飞呢？今天好好来聊聊，干货满满。

DeepSeek与GPU需求增长

当一个新技术推出时人们往往会产生抵触情绪，因为新的事物带来不确定性，而不确定性会让人产生焦虑与恐慌，这现象让英伟达一天暴跌17%，揭示了资本市场中情绪主导的定价机制。

根据我们调研发现，全球很多企业都在试用DeepSeek的同时，并没有立刻放弃原有的AI解决方案，而是选择同时使用两者。

为什么呢？因为DeepSeek和Meta的大模型一样，都是开源的，都可以免费部署到内部服务器上，可以访问内部数据并输出结果，这整个测试的过程，就需要花一段长的时间去观察，从技术性能、用户体验、业务价值、伦理风险等多个维度综合评估，没几个月都完成不了，意味着，企业不可能这么快就下定论说“哎，我们下个月就不需要买这么多GPU了。”

恰恰相反，更多的中小企业愿意去第一次尝试安装DeepSeek，而不得不去购买一批英伟达GPU，这直接导致了GPU需求的激增，特别是在云计算领域，英伟达的H100卡一度达到100%的利用率。虽然短期内需求波动可能会出现，但这种短期的需求增长，反而是技术创新带来的自然结果。

DeepSeek引发的算力需求变化，也符合经典的经济学理论“杰文悖论（Jevons Paradox） ”。

里面一个的核心观点是：当某种资源的使用效率提高时，反而会导致该资源的需求增加，而不是减少。这个悖论最初是用来描述煤炭使用的情况：当蒸汽机变得更加高效时，虽然每单位煤炭的消耗减少，但由于效率提高，使得煤炭的使用变得更加广泛，最终导致煤炭的总体需求反而增加。

将这一理论应用到AI算力上，DeepSeek优化算力的使用，使得AI技术变得更加高效和成本可控。

表面上看，AI训练所需的算力消耗减少了，似乎应该降低对算力的需求。然而，正如杰文悖论所揭示的，技术进步往往带来更多的应用场景，进而导致对该资源（在此情况下为算力）需求的增加。虽然DeepSeek使得AI变得“便宜”，但更多的公司和行业将开始广泛使用AI技术，这实际上推动了算力需求的增长。

DeepSeek对英伟达的变局

整体来看，DeepSeek的到来为英伟达带来了一个“加速器”。尽管短期内可能会有波动，但随着AI技术的持续进步，算力需求只会越来越大。英伟达将在这场算力革命中继续占据核心地位，迎接更加广阔的市场。

但从长远来看，不确定因素增加了很多：

近期，微软和 Meta 公布了财报，并确认了持续的支出意向，主要集中在建设用于推理而非训练的数据中心，这与大多数AI投资都需要用于推理的观点一致。尽管如此，随着支出转向专用集成电路（ASIC），将超级计算机与设计平台相结合，预计对 GPU 的传统依赖将减少。这意味着利好了博通 AVGO，利空了英伟达，这在我们之前视频就预测过，AVGO是今年的潜力好股。

在摩根大通的对DeekSeep的研报中就提到，在最差情况下2027年科技四巨头在超大规模厂商的支出将减少24%，

由于资本支出计划的变化，其中大约有 375 亿美元的收入面临风险。这意味着到 2028 年，芯片制造商的数据中心收入将减少近 7 个百分点。不过，随着成本的下降，使用案例可能会增加，从而继续推动电力需求。科技巨头什么时候开始会砍开支，美股投资网估计在半年后或明年。

另外一个因素是如果DeepSeek的算法继续突破，效果越来越好，这样会提前了支出缩减的期限，DeepSeek的核心优势在于优化AI模型推理过程，使AI能够在本地电脑就可以高效运行。

软硬件受益股

对于软件公司而言，这一优势的最大亮点是，不再完全依赖云计算资源来处理AI任务。

过去，许多复杂的AI任务需要强大的云计算支持，但DeepSeek的优化使得这些任务能够通过本地设备进行推理和计算。这种转变不仅大幅提高了响应速度，减少了带宽消耗，还减少了对云计算的依赖，降低了成本，尤其在数据隐私和安全方面，提供了更为强大的保障。这意味着软件公司可以更高效地为客户提供定制化的解决方案，提升其产品的性能和竞争力。

在数据分析领域，像Palantir (PLTR)、Elastic (ESTC)、MongoDB (MDB)、Confluent (CFLT)等公司，都依赖AI来处理海量数据并从中提取价值。DeepSeek的本地化让这些公司能够在本地设备上更高效地执行数据处理任务，尤其是在实时数据分析方面。比如，Palantir为证府和企业提供数据分析服务，利用DeepSeek的优化算法，能够更快地处理复杂的数据集，帮助客户做出及时的决策。

同样，Elastic的搜索引擎技术也能通过DeepSeek优化AI推理过程，提升数据查询的速度和准确性。大大提高公司服务的速度和响应能力，还能减少依赖云端计算资源的成本，从而为客户提供更加高效和经济的数据处理服务。

多家投行的分析师都特别提到了数据存储分析公司 Snowflake，因为接下来更多的应用得以构建，进而产生对数据基础设施的更大需求。此外Snowflake集成 DeepSeek加快了数据处理，生成数据集摘要、提供趋势或自动生成报告。

但是，根据美股投资网业内的朋友了解到，Snowflake最大的竞争对手Databricks正在不断抢夺Snowflake的商业客户，Databricks营收增速很快，而Snowflake却在放缓。

受到负面影响的公司是甲骨文ORCL：摩根大通认为DeepSeek的出现可能会增加过度建设数据中心的可能性，潜在结果复杂且充满不确定性。

云服务和基础设施领域的受益：ServiceNow (NOW)、Datadog (DDOG)、Cloudflare (NET)、飞塔信息 (FINT)等云服务公司，也将从DeepSeek技术的应用中受益。

DeepSeek推动的AI推理本地化意味着，这些云平台可以将一部分计算任务迁移到本地设备上完成，从而减少了带宽的使用和延迟，提升了用户体验。

比如，ServiceNow在IT服务管理中的应用，借助DeepSeek优化的AI推理，能够实现更智能、更快速的问题检测与处理，帮助企业减少系统故障的停机时间，提升整体生产力。

Datadog和Cloudflare等公司，也能够在云端和本地设备之间实现更高效的计算资源分配，特别是在实时监控和数据流量分析方面，DeepSeek的优化使得数据处理能够更实时地进行，进一步提高了它们在行业中的竞争力。

在数字广告与营销领域，Applovin (APP)、谷歌，Twilio (TWLO)、Meta等公司，通过AI实现精准广告投放和用户行为分析。DeepSeek的AI推理优化将大幅提升广告投放的精准度，使得广告平台能够更加智能地处理用户数据，从而提供实时的个性化广告服务，提高广告转化率。

此外，TWLO等通讯和营销平台也能受益于DeepSeek的推理优化。通过更加高效的本地推理，TWLO等将能够更快速地分析客户行为数据，实现更加精准短信和邮件营销，从而提升客户关系管理的效果。

在企业级解决方案领域，像Workday (WDAY)、Zoom (ZM)、Monday (MNDY)、Gitlab (GTLB)、C3.ai (AI)、SalesForce (CRM)、HubSpot (HUBS)等公司，也将通过DeepSeek优化AI推理获得竞争优势。Zoom作为全球领先的视频会议平台，将能够通过更高效的AI实现智能会议记录、自动生成翻译和字幕等功能，大大提高用户体验。

Workday等人力资源管理软件公司也能利用DeepSeek分析功能，更加高效地处理员工数据、提升决策分析的精准度。这使得企业能够做出更加智能化的人员调配和资源分配决策，进一步提升组织效率。

说完了软件说硬件，DeepSeek为ALAB（高速网络通信商）提供了优势。首先，DeepSeek的本地化部署减少了对云计算资源的依赖，降低了带宽消耗和运营成本，让ALAB能够在高流量情况下保持网络稳定性。更重要的是，DeepSeek提升了数据隐私保护，减少了数据在传输过程中的风险，使ALAB能够提供更安全的服务，提升客户信任度。

同样苹果也受益于DeepSeek，用户可以通过对话就能操控手机执行任务，并且，AI能提供更精准的日程建.议、场景化提醒。针对中文用户需求，DeepSeek可提供本地化的语音识别、方言支持、文化场景理解（如节日提醒、本地服务推荐）。

机器人受益公司

2025年注定是机器人爆发的一年，像特斯拉、亚马逊等公司，长期以来就利用机器人技术推动自动化生产、物流和仓储。DeepSeek使得这些机器人能够完成更多复杂任务，特别是在障碍物识别、路径规划、自动驾驶等复杂任务提升了机器人智能化能力。

亚马逊的仓储机器人，依赖AI进行实时的物品搬运和路径规划，DeepSeek的优化使得这些机器人能够更高效地在仓库中完成任务，减少人工干预，提高自动化程度。

对于硬件制造商来说，机器人硬件制造商如Serve Robotics (SERV)和Richtech Robotics (RR)将能够利用DeepSeek技术提升机器人处理能力，减少云计算对硬件的依赖，进一步提升机器人的智能化水平。这将推动机器人技术的广泛应用，特别是在配送、物流等领域。

电脑产业链受益公司

随着DeepSeek优化AI推理的本地化，电脑设备的需求正迎来快速增长。特别是那些支持强大算力的电脑，DeepSeek帮助电脑设备在处理大规模AI应用时发挥出色的能力。随着AI应用场景的不断扩展，越来越多的电脑将成为AI推理的核心设备，进一步推动了AI 电脑的需求增长。

这一变化的最大受益者是DELL、HPQ和HPE等PC厂商。随着DeepSeek优化算法的出现，AI应用正逐渐从传统的云计算环境向本地计算设备迁移。电脑成为了理想的承载平台，特别是那些在生产力工具上有需求的设备。

AI电脑需要强大的计算能力，而DELL、HPQ和HPE作为长期深耕电脑硬件的厂商，具备了强大的技术创新能力，可以为市场提供满足这一需求的高性能终端产品，比如支持大内存和高GPU算力的工作站及电脑等。这些厂商不仅能够迎合高端用户对本地AI计算的需求，还将助力推动全球电脑市场的复苏。

根据IDC的预测，2024年全球电脑市场预计将增长1%，而随着AIPC电脑需求的增长，这一增幅可能会被大幅推高，DELL、HPQ和HPE有望因此从中分得可观的市场份额。

此外，微软在这一变化中扮演着至关重要的角色。DeepSeek技术的引入将使微软能够为Windows 11 Copilot等产品增加本地AI应用支持，微软的操作系统不仅能为开发者提供优化的本地AI应用工具，还能进一步巩固Windows在AI生态系统中的地位。

不仅仅是PC终端厂商，整个供应链中的公司也将从中获益。AI电脑对内存、显卡等核心硬件的需求大幅增加，美光科技(MU)等内存制造商，以及台积电等半导体代工厂商，都将在AI技术发展中获得更多市场机会。

同时，更高性能硬件的需求还将推动散热系统、电磁屏蔽材料等配件厂商的增长。这一趋势将为整个电脑产业链注入强劲的动力，推动相关厂商迎来新一轮的订单增长。