金吾财讯 | 开源证券发研指，绿城中国(03900)于2025年2月3日发布盈利警告，预计公司2024年归母净利润同比下降50%以内，即不低于15.59亿元，主要原因是在房地产市场下行背景下，公司主动加大长库存去化力度，加快库存结构调整，导致2024年度计提的资产减值损失增加所致，剔除减值因素后，归母净利润预计同比增长。该行指，2025年1月，公司自投项目销售面积19万方，同比下降20.8%，销售金额71亿元，同比下降9.0%，销售金额权益比同比下降3.4pct至67.1%，销售均价为37278元/平米，同比下降7.1%，销售金额排名行业第10。2024年公司累计自投销售金额1718亿元，同比下降11.6%，销售金额权益比提升4.5pct至70.2%。公司代建业务表现稳健，2025年1月代建签约销售金额43亿元，同比增长2.4%；2024年代建合同销售金额1050亿元，同比下降1.7%。该行表示，绿城中国销售保持稳健，拿地强度维持高位，自投代建业务齐头并进，土储充裕结构优质。受地产行业销售下行影响，公司资产减值损失增加，该行下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为24.72、33.25、45.41亿元（原值为36.54、43.97、50.70亿元），对应EPS为0.98、1.31、1.79元，当前股价对应PE为8.6、6.4、4.7倍，该行看好公司低毛利项目结转完成后盈利修复，维持“买入”评级。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.