金吾财讯 | 海通国际表示，创新药发展需要有活力的土壤。同所有行业相似，医药行业能否诞生世界级企业首先取决于土壤或生态。全球来看，投资疾病谱（肿瘤、代谢、自免、中枢神经）和技术突破（IO双抗、TCE双抗等）是未来5年的主线。创新药是劳动和研发密集型产业，其生态如此重要，在于Biopharma（生物制药企业）和MNC（跨国药企）的诞生需要各企业在不同风险领域推动研发，拥有世界级销售能力的企业推动商业化。因此，创新药领域最为耀眼的投资策略，就是挖掘有成长潜质的Biotech和Biopharma，以及不断自我迭代和外延的MNC，其内核是投资符合疾病谱趋势的领域，以及有潜力的技术赛道。第二部分主要研究全球创新药企的疾病谱和技术路径现状，展望未来5年LOE（专利悬崖）下重要投资领域。推荐，百时美贵施宝（BMY.US）和阿斯利康（AZN.Nasdaq）。
该行指，中国市场未来5年的投资机会主要来自，美国IRA+LOE下全球并购潮，中国药企在相关赛道的fast follow（快速跟进），抓住出海和内需机会的潜在Biopharma。该行认为，中国的创新药投资机遇也基于两条主线。其一，快速跟进型创新。挖掘通过FIC和BIC品种从Biotech成长为Biopharma的企业；其二，传统大药企转型、迭代，向MNC发展。推荐，Biotech：康方生物(09926)、科伦博泰(06990)、Biopharma：百济神州(06160)。
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