报告显示，2024年下半年，晶圆需求开始从2023年的行业下行周期中复苏，但由于部分细分领域的终端需求疲软，影响了晶圆厂利用率和特定应用的晶圆出货量，库存调整速度较慢。

预计复苏将持续到2025年，下半年将有更强劲的改善。

智通财经APP获悉，SEMI SMG主席、GlobalWafers副总裁李崇伟表示：“生成式人工智能和新的数据中心建设一直是高带宽内存等最先进的代工厂和存储设备的驱动力，但大多数其他终端市场仍在从过剩库存中复苏。正如许多客户在财报中所指出的那样，工业半导体市场仍处于强劲的库存调整中，这影响了全球硅晶圆出货量。”

银河证券研报称，看好国产算力需求爆发和半导体制造产业链天花板抬升。

1）DeepSeek通过工程化创新实现降本增效：2025年1月20日，DeepSeek发布了全新的开源推理大模型 DeepSeek-R1，震动海内外科技圈。

2）降低制程依赖，AI普惠化的里程碑：传统的AI训练多依赖高算力芯片，英伟达的H100曾经一卡难求。DeepSeek通过技术创新成功降低了对高端GPU的依赖，可以适配国产芯片架构，并为国产芯片提供技术验证场景。

3）引爆国产算力，带动国产供应链：DeepSeek这种“小而美”的模型的出现，为开发者、内容创作者乃至小型初创者提供了更多的选择，端侧小模型或将遍地开花，进一步带动了国产算力的需求。

日前，台积电再次限制中国大陆IC设计公司的流片封装，迫使芯片制造向国内可用的先进制程转移。

DeepSeek和国产算力芯片的适配不仅给予我国AI发展弯道超车的机会，也将进一步抬升我国半导体制造产业链的天花板。

在内部需求爆发和地缘政治的共同影响下，我国半导体产业链相关企业将获得更多的验证机会和场景，步入良性循环。

半导体产业链相关港股：

中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、中电华大科技(00085)、上海复旦(01385)、中兴通讯（00763）、时代电气（03898）、晶门半导体(02878)等。