作者 | Yiannis Zourmpanos

编译 | 华尔街大事件

BigBear.ai  (NYSE：BBAI ) 的股价在上周飙升，此前该公司与美国国防部达成了一项协议，同时或许也得益于Palantir的盈利势头。

BigBear.ai在很多方面与 Palantir 相似，这可能会给投资者留下这样一种印象：它可能是下一个 Palantir。

再加上空头持仓占比超过 20%，你就拥有了 GameStop值得挤压的秘诀。

但这真的是一项值得进行的投资或交易吗？BigBear.ai目前受到投机活动的推动，股价最终会下跌。

不过，这是一项具有潜力的有趣业务，因此我会建议一些潜在的有趣的切入点。

与 Palantir 一样，BigBear.ai 也属于数据分析和人工智能领域。更具体地说，该公司提供不同形式的预测分析技术。这既可以用于国防应用，也可以在企业领域内用于优化运营。

BigBear.ai还使用模拟和数字孪生技术，旨在创建现实世界的数字复制品来运行模拟。与Palantir一样，其客户包括政府机构和私营企业。2023年，政府机构的收入约占32.5%。

该公司早在2021年就通过SPAC上市，股价随后暴跌。

然而，在该公司宣布获得美国国防部合同以继续推进其虚拟预测网络 (VANE)后，上周其股价上涨了 100% 以上。

虽然这个消息无疑是积极的，并且此前该公司还宣布与海军签订了另一份合同，但该股似乎有些过高了。

由于与 Palantir 的领域非常相似，这两只股票实际上具有很强的相关性。

从某种程度上来说，BigBear.ai的交易方式就像杠杆化的 Palantir 代理。该股波动性极大，容易出现大幅上涨，这可能是由空头回补推动的，因为空头持仓占比超过 20%。

但是，是否存在投资而不是交易BigBear.ai的真正根本原因呢？

我们已经列出了与 Palantir 的相似之处，但也存在一些关键区别。

2024 年，Palantir 的年收入超过 28 亿美元，而 BigBear 的收入为 1.65 亿美元。规模本身并不那么重要，但它为下一点提供了证据。

Palantir 拥有强大的产品组合：Gotham、Foundry 以及现在的 AIP，它们已经席卷了商业企业市场。

与此同时，BigBear.ai拥有一个相当通用的智能平台。很难看到一个引人注目的用例使其从竞争对手中脱颖而出，例如 Palantir 的本体论。

此外，自 2022 年以来，Palantir 每个季度的自由现金流均为正，去年的每股收益为正。

另一方面，BigBear.ai仍然处于亏损状态，并且未来可能会稀释股东权益。

总而言之，将BigBear.ai与 Palantir 进行比较需要很大的信心。在分析师看来，该公司缺乏导致 Palantir 大幅上涨的两个最重要的因素：盈利能力和 AIP，后者针对的是商业企业领域。

现在判断BigBear.ai的前景还为时过早。没有足够的证据表明它是下一个 Palantir。在最近的反弹之后，该股估值过高且超买，但我们可能会找到一个有利的切入点。

我们以前就见过这种情况，2023 年 1 月出现过一次空头挤压，最近一次是在 2024 年 3 月。

RSI 每日处于超买状态，并且我们也正在接近先前的 10 美元心理关口附近的交易区域。

BigBear.ai将从现在开始抛售。我可能有兴趣买入一些 5 美元左右的股票，这是此次反弹的 61.8% 回撤位。还有大量的成交量支撑它们，以及 20 日 EMA 的支撑。

如果以每股 5 美元的价格计算，BigBear.ai的市盈率将再次达到更合理的 6 倍，尽管估值指标很难应用于这样的公司。

虽然能理解买入这支股票的诱惑，但分析师相信这支股票最终会回落，就像过去一样。虽然该公司已经显示出一些改善，但没有真正的基本面支持这一举措。

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