今天，港股这种冲高回落的过山车行情，过于刺激了。

恒生科技指数从一度飙涨4%到翻绿收跌0.87%，盘中突破去年10月7日高点，创2022年2月来新高。

恒指一度涨超3%，最终收跌0.2%，盘中站上22000点，为去年10月8日以来首次。

其中多数科网股大跳水，阿里巴巴盘中股价创三年来新高，收盘涨幅从9%缩小至2.55%。百度涨幅也从9%缩小至5%，小米跌5.56%。

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阿里确认与苹果合作

隔夜美股三大指数收盘涨跌不一， 纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%，创去年10月8日以来收盘新高。阿里巴巴美股涨近5%，股价创2022年7月以来新高。

消息面上，2月11日，阿里巴巴创始人马云现身阿里杭州园区，当晚就有报道称苹果最终选择了与阿里巴巴合作，为中国iPhone用户带来Apple Intelligence功能。

今日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在阿联酋迪拜举办的World Governments Summit 2025峰会上确认阿里与苹果合作。

摩根斯丹利最新研报称，相信是阿里是中国最大的电子商务公司，苹果可以利用这些数据为中国消费者提供个人化的GenAI功能，随着时间的推移下，料最终扩展到其他中国本土云端运算公司。

DeepSeek近期的风头正盛，其实阿里巴巴的通义大模型并不逊色，旗舰模型Qwen2.5-Max更是超越了DeepSeek-V3，是非推理类的中国大模型冠军。

鉴于DeepSeek、豆包、Kimi背后的公司都没有上市，在中国资产重新估值的叙事下，阿里巴巴凭借着大数据和技术方面的优势，自然备受市场青睐。

百度也开始加速行动了。

今日，文心一言宣布自4月1日起全面免费开放，PC端和APP端用户均可体验其最新模型。

同时，文心一言上线了深度搜索功能，并将于4月1日起免费开放使用。

OpenAI CEO奥特曼称，为了不让OpenAI被超越，每天都有压力，计划将与DeepSeek的领导层会面。

相较1月低点，阿里巴巴H股已上涨超40%，百度涨超20%，作为恒生科技、港股通互联网的重要权重股，也带动科技指数上涨。

随着累计的可观涨幅，相关ETF出现了明显的获利了结的现象。

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春节后合计净流出超500亿

属实没想到，A股春节后恢复交易后，股票ETF每一天居然都是净卖出！

2月5日-2月12日，股票ETF合计净流出551亿元。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

这跟春节前的态度迥然不同。1月股票ETF净流入规模高达382.9亿元，货币ETF遭资金抛售，显然资金选择了“持股过节”。

这500亿的资金的态度似乎也跟外资产生分歧。

高盛说，全球对冲基金今年以来大部分时间里一直在大幅买入中国股票。

高盛在最新研报中表示，随着全球资本市场形成“DeepSeek共识”，全球对冲基金上周爆买中国股票，净买入规模创下四个月新高，买入主要集中在消费品、信息技术、工业和通讯服务行业。

南向资金今年更是铆足了劲加速买入港股，今年合计净买入1455亿港元。

其中2月10日爆买164亿港元，2月11日净卖出88亿港元后，次日马上转为净流入75亿港元。

但今日的南向资金较为纠结，14:17净买入规模达到53.59亿港元，随着大盘跳水，最终净卖出10.24亿港元。

那境内股票ETF为何疯狂卖出？

细分方向来看，科创50、沪深300、恒生科技指数等宽基ETF净流出居前，证券、人工智能、机器人等行业主题ETF迎来资金小幅净流入。

下图的科创50ETF、科创芯片ETF、恒生互联网ETF、科创板50ETF和半导体ETF等20只ETF在2月5日-2月13日合计净流出规模为456.96亿元。

这意味着本次股票ETF净流出资金中的超八成都是这20只ETF提供的。

对于港股的大涨，中金最新研报表示，本轮大涨长线外资没有（参与），短线外资（比如被动资金，交易资金）应该有，这一次总体还是一个结构市，而且是更为极致的结构市，只有20%多的股票跑赢指数。

美银态度更为积极，认为DeepSeek是中国股市的“阿里IPO时刻”。

美银表示，2014年阿里上市曾带动中国“新经济”板块崛起，吸引全球长期资本流入，DeepSeek可能成为当前中国股市的“阿里IPO时刻”。

根据法国巴黎银行一项调查显示，有净7%的受访者表示，计划在2025年增加对以中国为主基金的配置(包含所有策略)。

据悉，该调查于12月和1月进行，调查对象为负责对冲基金全球1.4万亿美元投资的229名资产配置者。

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美股最火科技股AppLovin爆了

去年美股最火的AI应用股AppLovin四季报业绩和一季度指引大超预期，夜盘飙涨近30%。

消息面上，AppLovin公布第四季度业绩，营收同比增长44%至13.7亿美元，超过市场预期的12.6亿美元；净利润5.99亿美元，同比暴增248%。

其中，广告收入为9.995亿美元，同比增长73%；应用收入为3.733亿美元，同比减少1%。

展望第一季度，AppLovin预计营收将在13.6亿至13.9亿美元之间，高于市场预期的13.2亿美元。

美股另一AI应用牛股Palantir四季度财报同样爆表，因人工智能推动Q4营收及盈利超预期增长，2025年指引积极。

Palantir四季度营收8.20亿美元，同比增长 36%，预期7.759亿美元。第四季度调整后营业利润率达到 45%，创历史新高。

事实上，从去年12月以来，美股就开始爆发AI应用行情，以Applovin、Palantir和Shopify等不同赛道的应用公司都受益于AI带来的业务爆发。

ETF进化论同步更新的13F报告显示，去年四季度，但斌旗下的东方港湾海外基金新进44万股Palantir。

木头姐同期减持322万股Palantir，仍是第四大重仓股。

今年DeepSeek-R1模型的横空出世，不断降低大模型的使用成本，市场认为有望推动AI应用落地，更多应用场景有望出现。

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