智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，2025年2月，GitHub Copilot智能体模式(SWE Agent)升级引发行业对AI全流程自动化的关注。同期，字节跳动Trae工具Windows版发布，内置Claude3.5与GPT-4o 模型，以免费策略冲击市场。AI编程市场正经历技术驱动型爆发，大模型编程能力突破推动工具形态从代码补全向智能体开发跃迁。海外GitHub Copilot等应用已形成成熟商业闭环，国内字节跳动Trae、科大讯飞iFlyCode等工具通过多模态生成和低代码平台加速渗透，呈现“辅助开发→智能共创”演进趋势。

华创证券主要观点如下：

AI+编程指利用人工智能技术辅助或自动化软件开发过程，实现代码的自动生成、补全、优化以及程序开发过程的部分或全部自动化。

据Spherical Insights预测，2032年全球AI编码工具市场规模将超295 亿美元。技术突破推动三大变革：1)能力跃迁：Claude 3.5 Sonnet代码生成得分93.7%，DeepSeek-V3在算法类和工程类代码场景表现接近甚至超越国际顶尖模型；2)流程重构：AI从辅助工具升级为“数字劳工”，Copilot编写GitHub上部分新增代码，Replit“Agent”实现零代码应用开发；3)生态重塑：CSDN数据显示90%开发者使用AI工具，高强度(每天)使用者占比35%，编程门槛降低催生“全民开发者”浪潮。

海外AI编程已形成技术-商业正循环，头部企业主导生态。

1)从技术引领者划定赛道规则来看：根据2024年7月微软财报电话会议所披露信息，Github Copilot的年度经常性收入(ARR)已经突破3亿美元，占GitHub增长40%，其智能体模式(SWE Agent)支持多文件自主编辑，能够自主迭代代码、识别并修复错误；Claude 3.5 Sonnet 凭借200k 长上下文与多模态能力，驱动Replit“Agent”半年收入增长5倍，用户构建应用时间从周级压缩至1小时；Devin首个L4级AI软件工程师，独立完成从需求分析到部署的全流程，收费500美元/月，与微软达成战略合作关系。

2)从工具分级催生市场分层来看：L1-L5分级体系，从代码补全(L1，如Copilot)到全自动开发团队(L5，如MGX)，满足不同场景需求；多模态技术突破，GitHub Copilot Vision支持截图生成UI代码，工具智能化水平向“编译级”跃迁。商业模式以订阅制为主，如Copilot定价10-39美元/月，截至2024年4月，付费用户已超180万。

国产AI编程工具依托大模型突破与场景深耕，构建差异化竞争力。

大模型技术补齐短板，DeepSeek-V3代码生成质量比肩GPT-4o，训练成本仅为OpenAI的1/10，集成至豆包MarsCode、火山引擎Trae 等工具；2024年6月，科大讯飞星火4.0 Turbo采纳率提升至52%，单元测试覆盖率超50%。

工具矩阵覆盖全场景：1)平台级产品：字节跳动Trae 内置Claude 3.5+GPT-4o 免费组合，Windows版发布后下载量显著增加；2)垂直领域工具：卓易信息SnapDevelop集成ChatGPT，支持代码生成、优化等功能；据2024 年6 月信通院统计数据，商汤代码小浣熊自上限以来单日生成代码破10 亿Tokens；3)低代码融合：普元信息智能化低代码平台连续中标，引领软件研发智能体建设，金现代AI平台覆盖电力、航天等高壁垒行业。

建议关注标的：

1)AI编程：卓易信息(688258.SH)、普元信息(688118.SH)、金现代(300830.SZ)等；2)AI开发工具链：金山办公(688111.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、商汤-W(00020)、第四范式(06682)等；3)算力基础设施：海光信息(688041.SH)、寒武纪(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)、中科曙光(603019.SH)、浪潮信息(000977.SZ)等。

风险提示：

技术进展不及预期；生态适配风险；行业竞争加剧等。