金吾财讯 | 港股三大指数早盘震荡走强，截至午间收盘，恒指涨2.05%，国企指数涨2.29%，恒生科技指数涨3.04%。蓝筹股中，快手(01024)涨9.7%，京东健康(06618)涨9.19%，阿里健康(00241)涨7.12%；跌幅方面，华润啤酒(00291)跌2.73%，恒基地产(00012)跌2.3%，九龙仓置业(01997)跌2.11%。板块方面，机器人概念股早盘活跃，优必选(09880)涨7.66%，速腾聚创(02498)涨3.11%，据媒体，Meta正计划在其Reality Labs硬件部门成立一个专门研发人形机器人技术的新团队，并计划在今年招聘约100名工程师。与直接推出品牌机器人产品不同，Meta的近期目标是打造一个底层软件平台，类似于Android系统，供硬件制造商使用。招商证券研报认为，人形机器人有望持续印证“AI 软切硬”逻辑，有望成为“AI+”终极应用。人形机器人需求潜力大，预计21-30年全球市场规模年均复合增长率能达到71%。在智能制造、智能服务、人机协作等方面都将有广阔的应用场景。2030年全球人形机器人市场规模有望达到855亿元。新能源车企多数走强，小米集团(01810)涨5.87%，吉利汽车(00175)涨5.21%，小鹏汽车(09868)涨4.36%，理想汽车(02015)涨4.08%，比亚迪股份(01211)涨2.48%。中国汽车工业协会发布数据显示，2025年1月份，内地乘用车产销分别完成215.1万辆和213.3万辆，按年分别增长3.3%和0.8%。同期，新能源汽车产销量分别完成101.5万辆和94.4万辆，按年分别增长29%和29.4%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的38.9%。此外，随着DeepSeek的爆火，近日，多家车企宣布完成与DeepSeek模型的深度融合，推动智能化加速升级。业内普遍认为，2025年将是高阶智能驾驶技术全面AI化的元年，智能化是新能源汽车产业发展的下半场，而A智驾将成为行业的发展方向。华泰证券认为，智驾是AI技术最具前景且能快速落地的应用场景之一。DeepSeek实现了成本和技术上的双突破，不仅为智驾领域带来了技术层面的直接借鉴，更在发展思路等方面提供启示，有望催化智驾领域的技术创新和产业变革，加速中高阶智能驾驶的渗透。个股方面，TCL电子(01070)涨10.79%。TCL电子发盈喜，预期集团2024年度的经调整归母净利润约在13亿至17亿港元之间，与2023年同期相比，将录得约62%至112%的增长。经调整归母净利润预期大幅增长之主要原因为：核心显示业务高端及大屏产品占比显着提升，TCL电视业务收入再创历史新高；创新业务维持高增态势，其中全品类营销及光伏业务持续快速提升规模及竞争力，进一步增厚了集团运营业绩。此前中信建投提到，TCL电子发布2024年TCL电视全球出货量数据，Q4国内受益国补刺激销量稳健增长，海外受益渠道拓展销量持续高增，欧洲及新兴市场均表现优异。同时，公司大屏化+高端化策略成效显着，Q4大尺寸和MiniLED电视大幅增长，有望推动智屏业务利润率提升。该行看好公司的未来增长前景，一方面其在海外市场份额持续提升，未来智屏业务收入有望继续增长；另一方面其产品结构不断优化，有望推动经营利润率回升至疫前水平。黑芝麻智能(02533)涨3.15%。据公告显示，预期集团于截至2024年12月31日止年度将会录得(i)收入约人民币4.5亿元至人民币5亿元，较截至2023年12月31日止年度增长约44%至60%；及(ii)公司权益持有人应占利润净额不低于人民币1亿元，而截至2023年12月31日止年度亏损净额约为人民币48.55亿元。董事会认为该等预期增长主要归因于：(i)自动驾驶产品及解决方案的收入增加，由于(a)集团持续向国内领先的汽车原始设备制造商(OEMs)(包括比亚迪、东风及吉利等)和一级供应商出口芯片及解决方案等产品，且在量产车型中的使用数量稳步增加；(b)集团产品线扩张及发展带来的商用车领域市场渗透率的提高；及(c)随着相关政府政策的发布，集团于车路云一体化等领域的收入增加；及(ii)向投资者发行的金融工具的公允价值收益主要由于投资者持有的附有优先权的股权的公允价值变动所致。民生证券表示，比亚迪智能化战略发布会：高阶智驾下沉至7万元智驾平权加速。该行认为，比亚迪拥有数据优势，目前累计销售超过440万台搭载L2及以上驾驶辅助的车辆，以“规模化”与“普惠性”为底层逻辑，有望加速智驾平权，促进智驾功能成为买车重要考虑因素，鲶鱼效应或将带动其他车企追赶，正式开启中国汽车的智驾平权时代，带动产业链协同发展。银河证券表示，短期内，随着AI应用场景逐渐落地，投资者情绪较为乐观。但美国对中国加征关税或降低投资者的风险偏好。此外，美国经济通胀下降速度慢于预期，而劳动力市场依然保持韧性，导致美联储降息节奏或放缓，进而影响港股市场流动性。中长期看，港股行情仍取决于基本面情况。随着新质生产力发展和国内促消费政策实施，港股公司盈利预计稳中有增。总体上，展望未来，港股预计震荡上行。配置方面，第一，科技板块依然具备较高投资机会。特朗普当选后，科技方面中国国内自主可控逻辑的重要性提升。第二，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，港股消费股业绩有望大幅改善。第三，在海外不确定因素扰动下，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。