金吾财讯 | 摩根士丹利发布的中国(包含香港地区)交通运输与基础设施行业周报显示，上周该行业表现分化，部分领域数据及企业业绩引发市场关注。北京首都国际机场(BJCHY)2024财年初步业绩不佳，净亏损13.5-16.5亿元，远差于市场预期的5-7亿元亏损。据管理层透露信息，摩根士丹利预计2025-2028年其累计利润约为20亿元，这表明市场普遍预期可能需要进一步下调。同时，该行预计公司在2027年前不会进行股息派发。集装箱航运方面，春节后集装箱航运现货市场表现疲软。历史季节性规律显示，节后生产活动恢复缓慢，会导致该市场走弱。2025年2月相关指数下滑，如上海集装箱运价指数(SCFI)本周环比下降14.0%，至1759点。此外，新联盟在2月开始运营，加剧了运力过剩问题，预计未来2-4周现货市场仍将疲软，12-18个月内行业前景保守。在运输流量数据上，国际航空运力达到2019年水平的80%，较上周的86%有所下降；国内运营航班数量同比下降1%，但环比增长2.3%，恢复至2019年的102%。其中，北京、上海、广东和海南的国内运营航班分别达到2019年水平的121%、102%、106%和106%。快递业务方面，上周日均快递揽收量为4.96亿件，环比增长502%，较2024年春节后的包裹量增长25%。从行业板块表现来看，快递板块跑赢运输行业，周涨幅4.1%；干散货航运板块表现不佳，周跌幅7.7%。同时，人民币兑美元本周升值0.47%，至7.2607元人民币/美元；航空燃油价格下降0.2%。摩根士丹利认为，未来潜在的贸易关税决策、油轮航运动态以及中美之间的关税和政策等因素，都可能引发市场情绪变化，影响行业内相关企业的表现。