高盛策略师预计，随着 DeepSeek 的出现引发人们对中国技术进步的乐观情绪，中国股市将继续强劲上涨。

Kinger Lau及其团队预计，MSCI 中国指数在未来 12 个月内将达到 85 点，高于他们之前设定的 75 点。这意味着该指数较上周五收盘价又上涨了 16%。该指数本月早些时候已经进入牛市。他们对 CSI 300 指数的目标从 4600 点上调至 4700 点。

策略师们在周一的一份报告中写道，DeepSeek 和其他中国人工智能模型“改变了中国科技的叙事，重新评估了投资者对人工智能发展和经济效益的乐观态度”。他们表示，人工智能的广泛采用可能会在未来十年内使中国每股收益每年增加 2.5%。

随着 DeepSeek 的技术突破引发对中国股市吸引力的重新思考，华尔街投资者和分析师开始对中国股市产生兴趣。过去一周，摩根士丹利、摩根大通和瑞银集团的策略师都发出了看涨信号，而曼氏集团的多策略股票主管表示，中国股票是今年最受青睐的交易之一。

策略师们写道：“最新的技术突破本质上更加微观，更加受创新驱动”，可能比纯粹受政策推动的复苏更具持久力。

周一，MSCI 中国指数一度上涨 2%，随后涨幅减半。投资者期待本周当局能发出支持私营部门的信号。

由于资金流向股市和货币市场流动性紧张，中国30年期国债期货连续第三天下跌，至1月底以来的最低水平。在现货市场，10年期国债收益率攀升至1.67%。

尽管越来越多的人认为，一度遭受重创的股市正处于转折点，但也有人持怀疑态度。人工智能势头如何导致企业利润增长仍不清楚。中国股市的长期表现也不佳，之前的历史性反弹——比如 2022 年底新冠疫情重启热潮之后的反弹——在几个月内就冷却了。

高盛长期以来一直看好中国股市，在市场多年低迷期间，高盛经常逆势而上。Kinger Lau去年 5 月将 MSCI 中国指数的目标从 60 点上调至 70 点，但该指数在随后几个月稳步下滑，直到 9 月底才反弹。今年 1 月，高盛预测中国股市到 2025 年底可能上涨约 20%，事实证明这一预测非常及时。

随着人工智能资本支出周期放缓但货币化步伐加快，策略师们看好数据和云、软件和应用主题。他们表示，尽管人工智能可以帮助促进中国经济增长，但“仍然需要强有力的政策刺激来应对根深蒂固的宏观挑战并推动可持续的股票收益”。