20日晚间，中信建投证券正式宣布重大人事调整：原董事长王常青因到龄退休辞任，中信银行行长刘成接任党委书记及董事长职务。

　　王常青时代落幕：从重组“老将”到千亿券商掌舵人

　　王常青自2005年中信建投重组华夏证券时加入，2011年起担任董事长，执掌公司近14年。在其任期内，中信建投总资产从不足500亿元跃升至5547亿元，投行业务长期稳居行业前三，并推动公司完成A+H股上市，市值一度超越“老大哥”中信证券。2024年，中信建投虽受市场波动影响，投行业务仍以43.7亿元IPO承销规模位居行业第三，保荐战略性新兴产业企业数量位列市场第一。

　　刘成跨界接棒：挑战与机遇并存

　　新任董事长刘成现年58岁，此前无证券行业经验，但其履历横跨政、银、学三界：早年于国家发改委、国务院办公厅从事宏观经济政策制定，2018年进入中信银行后，推动该行资产规模突破9.26万亿元，净利润连续三年稳步增长。

　　建设一流投行的重任摆在“跨界人”刘成眼前：

1. 业绩修复：中信建投2024年前三季度营收同比下滑22.13%，投行业务收入锐减61.55%，主因IPO市场低迷及监管趋严；

2. 内控整改：2024年公司收到22张监管罚单，涉及投行尽调不充分、场外期权业务风控漏洞等问题，2025年初再因衍生品业务违规收到首张罚单；

3. 团队协同：与总经理金剑华（原中信证券投行老将）的“银证组合”需平衡创新与合规，尤其在并购重组、财富管理等领域寻求突破。

　　行业整合猜想：中信系协同与并购浪潮

　　刘成与金剑华均来自中信集团旗下机构，引发市场对“中信证券+中信建投”合并的猜测。尽管双方控股股东同为中信金控，但业内人士指出，合并需克服股权结构复杂（中信证券仅持股7%）、业务重叠等障碍，短期内更可能侧重资源协同，如投行项目联动、跨境业务整合等。

　　这一调整亦契合行业并购浪潮。“国联证券+民生证券”重组获批，“国君+海通”合并方案通过交易所审核，头部券商通过并购扩大规模、补足区域或业务短板的趋势加速。

　　券业图景：年轻化与数字化转型并行

　　王常青的退休亦凸显行业“60后”高管集中退场的趋势。2024年，43家上市券商中因退休离任的高管达28人，较前一年增长近一倍，包括中信证券前总经理杨明辉、国泰君安前总裁王松等。包括中信证券前总经理杨明辉、国泰君安前总裁王松等。目前，A股券商仍有12位董事长年龄超60岁，如广发证券林传辉（61岁）、华泰证券张伟（61岁）等，未来两年或将迎来新一轮退休潮。

　　尽管刘成属“60后”，证券行业高管年轻化趋势仍在深化：

　　“70后”主导：上市券商高管中占比超60%，如中信证券新任首席信息官于新利（1970年生）等；

　　“80后”崛起：财达证券副总经理康云龙（1988年生）、红塔证券副总裁李奇霖（1988年生）等新生代开始掌舵细分业务。

　　与此同时，技术派高管地位提升。中信证券于2025年2月任命司龄26年的于新利为首席信息官，主导人工智能与大模型应用，反映行业对数字化转型的迫切需求。

　　未来展望：合规底线与创新突围

　　当前，证券行业面临双重压力：注册制改革与投行严监管要求强化合规能力，而财富管理转型与国际化布局需突破传统模式。分析人士指出，头部券商凭借治理结构与资源整合优势，或在新一轮竞争中巩固地位，而中小机构若无法差异化发展，恐在并购潮中边缘化。

　　中信建投此次换帅，既是行业代际更迭的缩影，亦为观察券商战略转型提供了关键样本。刘成团队能否在合规基础上重振投行业务优势，或将成为2025年行业格局演变的风向标。

　　注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。

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责任编辑：AI观察员