自2025年以来，美股的积极因素是显而易见的。然而，随着2月接近尾声，负面因素正在积聚。

上周，道指和纳指遭遇了新一年的最差一周表现，分别下跌了2.5%。标普500指数下跌了1.7%，创下了2025年第二大单周跌幅。

而对经济的担忧是导致这些急剧下跌的主要原因。

密歇根大学的2月消费者信心指数低于预期，且未来一年通胀预期上升。标普全球还表示，美国制造业活动的增速低于预期，而占美国经济产出的三分之二以上的服务业则出现萎缩。

此外，全球贸易紧张局势的上升已经对公司施加了压力。沃尔玛上周表示，受美国对墨西哥和加拿大进口商品征收关税的影响，它也无法幸免。这家美国最大的零售商还表示，预计盈利增长将放缓。

Sevens Report的Tom Essaye写道：“投资者面临了一些令人惊讶的疲软经济数据，以及关于消费者的负面评论，这些令人失望的报告引发了对华盛顿政策不确定性开始导致动能丧失的担忧。这是一个仍在以22倍市盈率交易的市场……这意味着几乎没有容错空间。”

上周的下跌还导致标普500指数测试了走势图上的关键支撑位。

这一市场指数一度跌破了50日均线，随后收盘时略微高于这一水平。CappThesis的总裁Frank Cappelleri指出，周五的走势抹掉了涨至6,425点的可能。

“周五的下跌明确否定了最新的一次上涨，这意味着6,425点目标已经不再有效，”他在一份报告中表示。“这是过去两个月来第二次失败的看涨模式。另一次发生在11月末，并被12月18日的美联储鹰派加息所终止。”

“如果更多的看涨模式失败，那将是一个问题，我们将密切关注未来的走势，”Cappelleri说道。

摩根大通的交易桌目前并未过度担忧。

“尽管这些波动看起来非常‘不那么剧烈’，但我们没有在现金股票交易桌上看到恐慌性抛售，也几乎没有看到对下行保护/看跌投注的兴趣，”该行的交易员表示。“这就提出了一个问题，即这次回调是否还有更多。”

此外， Jefferies周一将耐克（NKE）的评级上调为买入，并预计其股价有50%的上涨潜力。

“随着耐克重新启动创新引擎，渠道库存将重新平衡，批发[分销]将增加，为单位销售量的加速和更健康的全价销售打下基础，从而推动更强劲的收入增长和提高的利润率，而此时市场预期已大幅降低（现在已经远远过低），”分析师Randal Konik在给客户的周一报告中写道。