2月19日，徽商银行（03698.HK）发布公告，经初步测算，截至2024年12月31日止年度，集团资产总额突破2万亿元，同比增长约11.5%；营业收入超370亿元，同比增约2.1%；净利润约159亿元，同比增约6%。资产质量明显改善，不良贷款率约0.99%，较上年末下降约0.27个百分点，不良贷款拨备覆盖率约286%，较上年末上升约14个百分点。

　　图源：徽商银行公告截图

　　尽管业绩预喜，徽商银行的三家股东正转让手中股权。日前，中粮集团和中粮科技（000930.SZ）在上海联合产权交易所挂牌转让所持徽商银行0.56%股份。其中，中粮集团挂牌转让徽商银行3810.75万股股份，占总股本的0.27%，底价1.18亿元；中粮科技转让徽商银行4030.95万股股份，占总股本的0.29%，底价1.25亿元。而上述股份已多次挂牌转让无果，未征集到意向受让方。

　　图源：沪联天下

　　同时，阿里司法拍卖网站显示，安徽省安庆市禾丰农资有限公司所持徽商银行524万股股权将于2025年3月6日起在阿里司法拍卖网络平台进行司法变卖。

　　徽商银行股东对其持有的股权变动消息，引发了市场对徽商银行发展前景的诸多猜测。

　　利润增速下降不良贷款余额超百亿元

　　徽商银行作为全国首家由城市商业银行、城市信用社联合重组成立的区域性股份制商业银行，曾凭借全省资源支持，在城商行增长排名中处于中上游水平。但近年来，其增长后劲明显不足。

　　Wind数据显示，2021年、2022年、2023年，徽商银行的净利润分别是114.6亿元、133.98亿元、144.33亿元，增速分别为19.76%、16.90%、7.73%。而根据2024年业绩预告，徽商银行2024年净利润约159亿元，同比增约6%。不难看出，徽商银行的利润增速从以往的双位数，已经降至个位数，增速明显下降。

　　随着金融市场的开放和竞争的加剧，徽商银行面临的竞争压力增大，特别是在利息收入作为银行主要收入来源的情况下，净息差的下降也对徽商银行的盈利能力产生影响。2024年上半年，徽商银行的净息差为1.8%，而2023年同期的净息差为2.0%，下降了20bp。

　　从不良贷款率与不良贷款余额方面来看，财报数据显示，徽商银行的不良贷款率由2022年的1.49%，下降至2023年1.26%，又降至2024年的0.99%。2022年、2023年，徽商银行的不良贷款余额为113.61亿元、110.22亿元。2024年上半年，不良贷款余额为108.72亿元。

　　高管变动频繁，内部管理混乱

　　徽商银行在内部治理方面也存在严重问题。

　　徽商银行是在合并省内各市城商行的基础上成立的，大规模的合并整合使得股权分散且混乱，第一大股东地位多次易主。设立之初合肥市财政局是大股东，之后安徽能源集团、中静系、央行旗下的存款保险基金等陆续成为第一大股东。股权结构的不稳定或许是导致治理难题的重要因素之一，频繁的大股东变动，管理层更迭频繁，进而导致内控不严等一系列问题。

　　从高管层面来看，腐败问题触目惊心。公开信息显示，徽商银行在2005年重组后至今，共经历过5任董事长，分别是戴荷娣、王晓昕、李宏鸣、吴学民、严琛，其中的首任、第三任、第四任均被查处。

　　自成立以来，徽商银行已有三任董事长落马。最新一任被查处时间发生在2024年5月24日，淮北市中级人民法院对该行前董事长李宏鸣案作出一审宣判，以受贿罪、国有公司人员滥用职权罪判处其有期徒刑14年6个月，并处罚金400万元。

　　图片来源：安徽纪检监察网

　　除了高层频繁落马以外，徽商银行每年董监高变动都十分频繁。Wind显示，2020年以来，该行几乎每年都会发生多轮高管变动，变动岗位包括但不限于部门总经理、行长助理、部门总监等。

　　徽商银行还存在多名高管超期服役问题。根据徽商银行公司章程，董事由股东大会选举或更换，任期三年。在2024年10月31日徽商银行港交所公布的最新董事名单里，徽商银行董事会共16名董事，至11月，有11人超期服役。徽商银行第四届董事会于2018年底选举产生，至2021年底已经届满，但近三年仍未召开换届。公司监事会也存在同样的情况，7名成员有5人超期服役，且监事会届满已近三年仍未召开换届。

　　合规红灯：罚单背后的风控漏洞

　　合规经营是银行稳健发展的基石，而徽商银行在这方面却频频亮起红灯。

　　2024年，银行业监管趋严，罚单频出，徽商银行成为违规问题的“重灾区”。国家金融监督管理总局披露的信息显示，这一年徽商银行因违规经营、信息披露虚假等问题，收到超过40张罚单，累计罚没金额超2000万元，在城商行中，违规问题严重程度和被罚金额位于前列。

　　从具体违规行为来看，流动资金贷款贷前、贷后管理不到位，违规发放贷款、信贷资金违规流入限制性领域、信用卡汽车分期业务风控缺位、对合作机构管控缺失等问题突出。

　　例如，徽商银行合肥宁国路支行因多项违规行为，于2024年10月18日被安徽监管局罚款550万元，主要违法事实为流动资金贷款贷前、贷后管理不到位。2024年内徽商银行超过百万的罚单还有三张，分别是1月份因四项违规行为被安徽监管局罚款395万元；4月徽商银行黄山支行因一项违规行为被黄山监督管理局罚款150万元；6月徽商银行宁波支行因存在六项违规行为被宁波监管局罚款260万元。

　　图片来源：国家金融监督管理总局安徽监管局

　　徽商银行如今深陷增长、治理与合规的多重隐忧之中，未来其发展或许仍充满挑战。（《理财周刊-财事汇》出品）

（文章来源：理财周刊-财事汇）