2月28日，特朗普关税影响及媒体称国际对冲基金获利了结港股，港A两地股市今日大跌，尤其是恒生科技指数收跌5.32%表现最差，恒生指数、国企指数分别下跌3.28%及3.63%，恒指更是跌近800点，三大指数近期持续上涨刷新阶段新高，今日迎来最大回撤行情。据了解，海外投行交易台方面的数据显示，本周看到了比较明显的外资获利了结行为。

盘面上，作为本轮上涨主力的大型科技股集体下挫引领市场回调；高盛唱空机器人，导致近期热点机器人板块大跌，带领DeepSeek概念股、半导体股、AI软件股全线下跌，近期市场最强主线下跌带崩了市场情绪；此外，近期热门的汽车股、大金融股(银行、保险、券商)、高息概念股亦表现低迷。

另一方面，连续大涨的餐饮股部分维持上涨行情，百胜中国勉强收红录得4连涨，最为耀眼的奈雪的茶收跌2.33%，近3日最大涨幅近乎翻倍！2月博彩数据将于明日发布，濠赌股多数逆势拉升，美高梅中国盘中刷新4个月新高价，此外，全市场跌幅超10%以上个股近80只。

具体来看：

大型科技股集体下挫引领市场回调，阿里巴巴、美团跌超6%，快手跌5.6%，百度跌4.8%，京东、腾讯跌超3%，小米创新高后回落收跌2.35%。

中资券商股尾盘跌幅扩大，中国银河跌近9%，申万宏源、中金公司、中信证券、广发证券扥跟跌。

消息面上，中金、中国银河近日否认合并传闻。花旗表示，对合并计划将在未来数周内公布感到怀疑，主要由于中金公司近期出现管理层变动；财政部向汇金的券商股权转让仍在进行中，这可能为中金公司的券商整合计划带来复杂性或延迟。但花旗表示，上述合并计划长期而言是可行的。

汽车股普跌，理想、小鹏、零跑得超8%，吉利汽车、比亚迪股份、长城汽车等纷纷跟跌。

消息面上，美国对墨西哥、加拿大的商品征收25%额外关税、对中国的商品征收10%额外关税。五矿证券发布研报称，关税将会影响美国汽车行业2000+亿美元的价值量，占整体市场规模的37%。该行指出，加征关税和中国对美国的反制措施对中国汽车行业影响较小，但在墨西哥布局的企业需另寻出路。

机器人概念股集体下挫，地平线机器人跌近14%，速腾聚创、微创机器人跌超10%，瑞声科技、优必选等跟跌。

消息面上，高盛分析师Jacqueline Du团队在春节后对宇树科技进行了实地调研。结果显示，人形机器人距离真正“上岗”，还有很长的路要走。至少在未来2-3年内，人形机器人很难达到与人类工人相同的工作效率。而出现具有实际意义的应用要在5-10年之后。要实现大规模应用，还需要在软件和硬件上进行多次迭代。

手机产业链全线重挫，比亚迪电子跌超10%，舜宇光学科技、伟仕佳杰跌超7%，高伟电子、丘钛科技等跟跌。

消息面上，美国东部时间2月27日，美方威胁将于3月4日起以芬太尼为由对中国输美产品再加征10%关税。界面新闻此前报道称，苹果承诺未来四年在美国投资逾5000亿美元，或为对冲关税风险。里昂认为，相关消息或能缓解投资者对苹果供应链，尤其是中国iPhone供应商的担忧。

光伏股午后跌幅扩大，信义光能涨近9%，协鑫新能源、新特能源、福莱特玻璃等跟跌。

消息面上，国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾27日在研讨会上指出，光伏内卷式竞争仍未根本解决，正在配合有关部门研究完善政策措施。此外，中国光伏行业协会预测，2025年中国光伏新增装机将达到215至255GW，意味着今年中国光伏新增装机可能同比下滑8.13%至22.54%。

部分内房股午后拉升，碧桂园涨超7%，富力地产、万科企业、融创中国涨超3%。

消息面上，据新华社报道，中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。政治局会议指出稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。

今日，南向资金净买入119亿港元，其中港股通（沪）净买入56.02亿港元，港股通（深）净买入62.98亿港元。

展望后市，交银国际指出，随着全国两会临近，市场对增量财政政策的关注度将逐步提升，预计对盘面有一定的支撑。与此同时，当前AI科技主线交易拥挤度已相对较高，AI交易热情短期内盖过对海外风险计价，需注意后续的调整压力。在战术配置层面，投资者在把握科技成长主线行情的基础上，可适度均衡配置红利资产。