智通财经APP获悉，港股早盘低开高走，恒科指数盘中一度翻红，此前曾跌超4%；午后，三大指数再度承压下挫，恒指险守两万三关口。截止收盘，恒生指数跌1.32%或307.59点，报23034.02点，全日成交额3295.52亿港元；恒生国企指数跌1.39%，报8499.19点；恒生科技指数跌1.57%，报5698.82点。

中信建投证券认为，自1月底开始，港股市场受到科技板块的引领开始快速回升。资金结构方面，外资短期冲击强，而南向延续稳定持续流入的态势，将成为港股市场长期增量资金的主要来源。从后续走势来看，资金关注度或将从科技股转向价值股。长期下，该行认为港股牛市将进一步延续。

蓝筹股表现

理想汽车-W(02015)领跑蓝筹。截至收盘，涨12.52%，报119.5港元，成交额64.05亿港元，贡献恒指28.94点。2月25日，理想首款纯电SUVi8官图信息发布。据悉，i系列是理想汽车全新的纯电SUV系列，与L系列、MEGA并列，3个产品系列共同构成完整的车型矩阵。理想i8是理想汽车首款纯电SUV。

其他蓝筹股方面，小米集团-W(01810)涨3.1%，报53.2港元，贡献恒指44.14点；吉利汽车(00175)涨3.09%，报18港元，贡献恒指5.12点；携程集团-S(09961)跌11.92%，报462港元，拖累恒指16.97点；新东方-S(09901)跌5.08%，报37.4港元，拖累恒指2.13点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股继续承压，阿里巴巴跌3.76%，腾讯跌2.49%。微软退租引发数据中心过剩担忧，AI概念股普遍走低；旅游概念股、影视娱乐股、中资券商股、啤酒股、家电股等悉数下挫。另一边，部分机器人概念股强势，微创机器人一度大涨超17%；理想汽车官宣首款纯电SUV，股价涨超12%领跑汽车股；生物医药股、建材水泥股、煤炭股等均表现活跃。

1. 汽车股多数走高。截至收盘，理想汽车-W(02015)涨12.52%，报119.5港元；小鹏汽车-W(09868)涨4.43%，报75.45港元；小米集团-W(01810)涨3.1%，报53.2港元；吉利汽车(00175)涨3.09%，报18港元。

2月25日，理想首款纯电SUVi8官图信息发布。据悉，i系列是理想汽车全新的纯电SUV系列，与L系列、MEGA并列，3个产品系列共同构成完整的车型矩阵。理想i8是理想汽车首款纯电SUV。里昂发布研报称，早前图片曝光与官方图片之间不同，尤其车型后面，非常符合主流美学偏好，预计i系列销售前景更具可见性。该行给予其H股目标价115港元，评级为“跑赢大市”。

乘联分会秘书长崔东树日前发文称，乘联分会预测团队2月中旬微调了2025年的行业年度预测。预计2025年乘用车零售量达到2343万辆，同比增长2%，较1月的预测值增加7万辆。另外，据特斯拉消息，该公司发布软件更新。其中包括：城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶）等功能。国联民生证券指出，看好销量及智能驾驶技术领先的公司及智驾产业链。

2. 部分机器人概念股强势。截至收盘，微创机器人-B(02252)涨12.68%，报23.55港元；地平线机器人-W(09660)涨9.05%，报9.28港元；速腾聚创(02498)涨2.23%，报50.4港元。

开源证券指出，海内外共振，人形机器人量产落地加速，开启“1-10时刻”。该行指出，海外机器人公司几乎同一时间发布重大更新，一年间Figure估值翻了15倍，Field AI估值翻了4倍，不仅代表了人形机器人新技术突破，也反应了走出实验室向场景落地的时机已经成熟，人形机器人的“1-10时刻”真正来临。国内方面，我国拥有的完整硬件产业链和量产能力优势，并涌现出宇树、智元机器人等一批优秀的机器人企业，量产阶段有望领跑全球，全面看好人形机器人板块。

3. AI概念股普遍承压。截至收盘，涂鸦智能-W(02391)跌8.59%，报29.25港元；出门问问(02438)跌6.45%，报0.58港元；美图公司(01357)跌4.2%，报5.93港元；阿里巴巴-W(09988)跌3.76%，报130.6港元。

微软削减数据中心支出，引发市场对人工智能投资前景的担忧。华泰期货认为，短期国内科技股或受到海外影响或有所调整，但海内外头部企业包括苹果在内的多家科技公司表示将大幅提升资本开支，全球科技板块的CAPEX周期开启回升，对科技股的影响将更为长久，科技的长期叙事也有望延续。中信建投表示，市场主线仍是AI+，若交易过热导致回调，预计仍是再布局与进攻机会。

4. 半导体股冲高回落。截至收盘，华虹半导体(01347)跌6.51%，报38.75港元；上海复旦(01385)跌2.93%，报21.55港元；中芯国际(00981)跌1.45%，报54.2港元。

2月25日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施，并向关键盟友施压，要求他们升级对中国芯片产业的限制。中方对此有何评论？林剑表示，中方已多次就美国恶意封锁打压中国的半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片的出口管制，胁迫别国打压中国的半导体产业，这种行径阻碍了全球半导体产业的发展，最终将反噬自身，损人害己。

热门异动股

1. 原生态牧业(01431)发布盈喜。截至收盘，涨33.54%，报0.215港元。

原生态牧业公布，预期集团2024年净利润2.7亿元至3.2亿元人民币，同比扭亏为盈。主要由于销量增加及奶牛饲料成本下降，毛利较2023年增加，以及去年生物资产公平值变动减销售成本亏损较2023年减少。

2. 康希诺生物(06185)显著上涨。截至收盘，涨8.89%，报37.35港元。

康希诺生物公布，公司研发的吸附无细胞百(组分)白破(“DTcP”)b型流感嗜血杆菌(结合)(“Hib”)-ACYW135群脑膜炎球菌(结合)(“MCV4”)联合疫苗(“DTcPHib-MCV4联合疫苗”)已获得中国国家药品监督管理局批准，可以开展相关临床试验。

3. 金风科技(02208)表现强势。截至收盘，涨8.53%，报5.47港元。

自然资源部等六部门联合出台《关于推动海洋能规模化利用的指导意见》。国家能源局新能源和可再生能源司副司长潘慧敏表示，下一步，国家能源局将会同相关部门，围绕推进落实《指导意见》，扎实推进试点地区海洋能资源普查，适时在全国沿海地区推广；积极推动海上风电和波浪能同场开发，提升海洋资源开发效率。

4. 携程集团-S(09961)绩后下挫。截至收盘，跌11.92%，报462港元。

野村研报指出，携程给予2025财年营收增长的指引为同比升14至15%，该范围的中位数(14.5%)低于市场共识预测15.7%。该公司也预计非美国通用会计准则营运毛利率约为28%，低于市场同业原预期的28.5%。

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