金吾财讯 | 港股三大指数早盘强势回升，截至午间收盘，恒指涨2.54%，国企指涨2.63%，恒科指涨3.69%。蓝筹中，百威亚太(01876)涨12.5%，京东(09618)涨7.61%，农夫山泉(09633)涨7.14%，美团(03690)涨6.12%，中芯国际(00981)涨6%；石药集团(01093)跌4.77%，中国联通(00762)跌2.97%，万洲国际(00288)跌1.43%，中海油(00883)跌1.33%，长实集团(01113)跌1.32%。光伏太阳能普涨，顺风清洁能源(01165)涨18.75%，福莱特玻璃(06865)涨3.54%，协鑫新能源(00451)涨3.53%，信义光能(00968)涨2.05%，信义玻璃(00868)张1.32%，信义能源(03868)涨1.22%。近日，市场传言多家国内一线光伏组件企业集体上调组件价格，传言的上调价格约在几分钱每瓦区间。隆基绿能有关业务负责人表示，公司组件价格确实有所上涨，但具体的价格暂无法透露。通威股份回应称，公司组件价格预计将上涨，但具体的涨价幅度暂时不便透露。晶科能源、天合光能有关负责人称，公司已上调光伏组件价格，上调价格幅度为0.01元至0.03元/瓦。隆众资讯认为，从组件订单角度来看，政策端对于市场情绪方面的影响陆续开始，行业出货稍有加快，进而带动价格小幅提涨，但综合来看行业价格仍在成本线以下，行业亏损情况仍存。预计未来行业整体走势仍呈上行趋势，新月新单预期较2月有所上涨，市场交易趋于活跃。纺服板块普升，李宁(02331)涨2.64%，滔搏(06110)涨2.17%，安踏体育(02020)涨2.05%，宝胜国际(03813)涨1.72%，申洲国际(02313)涨1.4%。平安证券提到，基于可选消费修复逻辑，该行认为，服装制造及出口相关企业或将迎来机遇，且服装及家居出海企业或将延续红利。同时，服装品牌企业经过估值调整后，或将迎来新一轮行情。交银国际表示，2025年年初至今，消费市场展现出与往年不同的新趋势，消费结构进一步优化升级。体育消费热度攀升，下沉市场表现亮眼。消费者对体育健康的重视程度持续提升，这一趋势在下沉市场尤为明显，70%以上门店位于低线城市的361度，其春节期间实现了双位数的销售额同比增长，体育消费正向低线城市快速渗透。个股方面，百威亚太涨12.5%。公司晨间公布截至2024年12月31日止年度业绩，百威亚太股权持有人应占溢利7.26亿(美元，下同)，同比减少14.79%，每股基本盈利5.51美分。集团收入62.46亿元，同比减少8.90%；毛利31.47亿元，同比减少8.86%；每百升收入则增长2.0%，主要受亚太地区东部的收入管理措施和亚洲各国有利的产品组合所推动，但被中国地区的高基数及不利的渠道组合所部分抵销。董事会建议公司将向股东派发的每股末期股息由2023年的5.29美分增加至2024年的5.66美分。中信证券此前表示，预计2025年啤酒原材料价格波动幅度小于2024年，部分原材料价格仍有下行空间如大麦和玻璃等，但铝价近期呈现上涨趋势，或将抵消大麦等原材料价格下行所带来的成本下降空间，整体来看，该行预计2025年啤酒成本整体稳定，有望小幅提升酒企的盈利水平，看好酒企在消费政策端的持续刺激、餐饮场景的恢复下实现2025年的业绩企稳增长。ASMPT(00522)跌17.25%，据业绩公告显示，2024年度公司持有人应占盈利3.45亿元（港元，下同），同比减少51.74%。每股基本盈利0.83元，去年同期每股基本盈利为1.73元。期内，销售收入录得132.29亿元，同比下跌9.99%。至于第四季度，公司持有人应占盈利438.7万元，同比跌94.18%，每股基本盈利0.01元；销售收入34.03亿元，同比持平。期内，毛利为12.66亿元，同比跌12.05%。毛利率为37.2%，按季下跌379点子，按年亦下跌508点子。公告提到，由于消费意欲疲弱导致电子产品的需求低迷，加上汽车及工业终端市场疲软，因此非人工智能相关的半导体复苏较预期缓慢。中信证券研报表示，特朗普签署《美国优先投资政策》备忘录，对墨加关税加征“如期推进”和微软的资本支出担忧等因素冲击隔夜海外投资者情绪。而2月底的MSCI季度调仓以及3月7日恒生系列指数成份股权重的再平衡或也导致港股出现技术性的调整。但中信证券认为，《备忘录》并不会对全球资金投资中国企业产生实质性的影响；港股企业自美国的收入占比已在2023年降至1.7%，基本面影响有限；而指数层面的再平衡也仅有短期的影响。另一方面，年初以来南向日均净买入港股68亿港元，在近期美国经济基本面已出现走弱迹象下，海外资金在中长期维度也有望延续今年1月24日流入港股的趋势。此外，在此轮上涨后，当前恒指和恒科的动态PE仅处于历史45%和31%的分位数，叠加业绩预期的上修和卖空占比维持高位，港股安全边际仍然充分。综合来看，在AI叙事持续催化、基本面预期改善、全球资金轮动的背景下，即便有短期事件性的扰动，中信证券判断港股仍将延续2024年以来的反转行情。