【券商聚焦】建银国际维持网易(09999)“跑赢大市”评级指其第四季度业绩喜忧参半

金吾财讯

Feb 25

金吾财讯 | 建银国际研报指，网易(09999)2024年第四季度业绩喜忧参半，具体包括：（1）游戏业务收入超出预期；（2）非游戏业务收入未达预期；（3）由于在销售与营销费用方面节省较多，盈利超出预期。对于2025财年，该行预计网易的游戏业务将进一步改善，驱动因素包括：（1）其近期推出的热门游戏《漫威对决》表现强劲；（2）暴雪系列游戏逐步回归，其中《守望先锋2》已于2月19日回归；（3）拥有丰富的游戏储备。该行指，网易的利润率前景更为稳定，这可归因于管理层努力缩减不盈利的非游戏业务，同时控制运营支出。随着暴雪游戏回归，且考虑到漫威系列游戏较高的知识产权费用，这些努力可能会抵消游戏业务利润率的部分下滑。由于运营支出的优化弥补了因缩减非游戏业务导致的收入下滑，该行将2025财年和2026财年的盈利预测分别上调3%。该行还引入了2027财年的财务预测。该行现在预计2025财年营收增长8%，盈利增长9%，这将优于2024年2%的营收增长和3%的盈利增长。基于2025财年市盈率维持15倍不变，该行将目标股价从113.90美元/177.64港元上调至118.30美元/184.57港元。鉴于网易基本面的改善以及2025财年13.4倍的市盈率所体现出的具有吸引力的估值，该行维持对其“跑赢大市”评级。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

{"basename":"","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - Tiger Brokers","title":"Tiger Brokers | Global Stocks, Options & Futures Trading App","description":"Tiger Brokers, one-stop investment in US stocks, SGX stocks, HK stocks, A-shares & other global assets. One of the best stock trading platforms in Singapore.","keywords":"tiger brokers,tiger trade,tiger brokers singapore,broker online,stock trading in singapore,share trading singapore,brokerage firm singapore,trading app,stock broker singapore,stock trading platforms,trading account","social":{"ogDescription":"Tiger Brokers, one-stop investment in US stocks, SGX stocks, HK stocks, A-shares & other global assets. One of the best stock trading platforms in Singapore.","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/news/2514803227"},"companyName":"Tiger Brokers"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2514803227\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2514803227?lang=en_US&edition=fundamental","thumbnail":"https://static.szfiu.com/news/20250109/YmQzNzBkZGZmOTg1MzM5MTQzMTA0Ng==.jpg","is_english":false,"pubTime":"2025-02-25 13:59","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2514803227","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"【券商聚焦】建银国际维持网易(09999)“跑赢大市”评级 指其第四季度业绩喜忧参半","media":"金吾财讯","content":"<html><body><p>金吾财讯 | 建银国际研报指，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>(09999)2024年第四季度业绩喜忧参半，具体包括：（1）游戏业务收入超出预期；（2）非游戏业务收入未达预期；（3）由于在销售与营销费用方面节省较多，盈利超出预期。对于2025财年，该行预计网易的游戏业务将进一步改善，驱动因素包括：（1）其近期推出的热门游戏《漫威对决》表现强劲；（2）暴雪系列游戏逐步回归，其中《守望先锋2》已于2月19日回归；（3）拥有丰富的游戏储备。该行指，网易的利润率前景更为稳定，这可归因于管理层努力缩减不盈利的非游戏业务，同时控制运营支出。随着暴雪游戏回归，且考虑到漫威系列游戏较高的知识产权费用，这些努力可能会抵消游戏业务利润率的部分下滑。由于运营支出的优化弥补了因缩减非游戏业务导致的收入下滑，该行将2025财年和2026财年的盈利预测分别上调3%。该行还引入了2027财年的财务预测。该行现在预计2025财年营收增长8%，盈利增长9%，这将优于2024年2%的营收增长和3%的盈利增长。基于2025财年市盈率维持15倍不变，该行将目标股价从113.90美元/177.64港元上调至118.30美元/184.57港元。鉴于网易基本面的改善以及2025财年13.4倍的市盈率所体现出的具有吸引力的估值，该行维持对其“跑赢大市”评级。</p></body></html>","source":null,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【券商聚焦】建银国际维持网易(09999)“跑赢大市”评级 指其第四季度业绩喜忧参半</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n【券商聚焦】建银国际维持网易(09999)“跑赢大市”评级 指其第四季度业绩喜忧参半\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1086022552\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/19a93586c3b023ec6ebfed568990555c);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">金吾财讯 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-02-25 13:59</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><p>金吾财讯 | 建银国际研报指，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>(09999)2024年第四季度业绩喜忧参半，具体包括：（1）游戏业务收入超出预期；（2）非游戏业务收入未达预期；（3）由于在销售与营销费用方面节省较多，盈利超出预期。对于2025财年，该行预计网易的游戏业务将进一步改善，驱动因素包括：（1）其近期推出的热门游戏《漫威对决》表现强劲；（2）暴雪系列游戏逐步回归，其中《守望先锋2》已于2月19日回归；（3）拥有丰富的游戏储备。该行指，网易的利润率前景更为稳定，这可归因于管理层努力缩减不盈利的非游戏业务，同时控制运营支出。随着暴雪游戏回归，且考虑到漫威系列游戏较高的知识产权费用，这些努力可能会抵消游戏业务利润率的部分下滑。由于运营支出的优化弥补了因缩减非游戏业务导致的收入下滑，该行将2025财年和2026财年的盈利预测分别上调3%。该行还引入了2027财年的财务预测。该行现在预计2025财年营收增长8%，盈利增长9%，这将优于2024年2%的营收增长和3%的盈利增长。基于2025财年市盈率维持15倍不变，该行将目标股价从113.90美元/177.64港元上调至118.30美元/184.57港元。鉴于网易基本面的改善以及2025财年13.4倍的市盈率所体现出的具有吸引力的估值，该行维持对其“跑赢大市”评级。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"NTES","symbol_name":"网易","start_time":0,"source_url":"1953844","article_id":"2514803227","we_media_id":"1086022552","thumbnails":["https://static.szfiu.com/news/20250109/YmQzNzBkZGZmOTg1MzM5MTQzMTA0Ng==.jpg"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2514803227","pubTimestamp":1740463181,"columns":[],"sourceInfo":null,"weMediaInfo":{"media_name":"金吾财讯","introduction":"「金吾财讯」以精准用户需求为切入点，打造一站式港美股投资细分领域品牌。依托战略合作伙伴凤凰网财经，将港美股内容传播到全球华人圈。","home_visible":1,"id":"1086022552","head_image":"https://static.tigerbbs.com/19a93586c3b023ec6ebfed568990555c"},"summary":"金吾财讯 | 建银国际研报指，网易 2024年第四季度业绩喜忧参半，具体包括：游戏业务收入超出预期；非游戏业务收入未达预期；由于在销售与营销费用方面节省较多，盈利超出预期。该行指，网易的利润率前景更为稳定，这可归因于管理层努力缩减不盈利的非游戏业务，同时控制运营支出。鉴于网易基本面的改善以及2025财年13.4倍的市盈率所体现出的具有吸引力的估值，该行维持对其“跑赢大市”评级。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"NTES":"网易","09999":"网易-S"},"translate_title":"[Brokerage Focus] CCB International maintains NetEase (09999) 's \"outperform\" rating, pointing to its mixed fourth-quarter results","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"NTES":1,"09999":1},"content_text":"金吾财讯 | 建银国际研报指，网易(09999)2024年第四季度业绩喜忧参半，具体包括：（1）游戏业务收入超出预期；（2）非游戏业务收入未达预期；（3）由于在销售与营销费用方面节省较多，盈利超出预期。对于2025财年，该行预计网易的游戏业务将进一步改善，驱动因素包括：（1）其近期推出的热门游戏《漫威对决》表现强劲；（2）暴雪系列游戏逐步回归，其中《守望先锋2》已于2月19日回归；（3）拥有丰富的游戏储备。该行指，网易的利润率前景更为稳定，这可归因于管理层努力缩减不盈利的非游戏业务，同时控制运营支出。随着暴雪游戏回归，且考虑到漫威系列游戏较高的知识产权费用，这些努力可能会抵消游戏业务利润率的部分下滑。由于运营支出的优化弥补了因缩减非游戏业务导致的收入下滑，该行将2025财年和2026财年的盈利预测分别上调3%。该行还引入了2027财年的财务预测。该行现在预计2025财年营收增长8%，盈利增长9%，这将优于2024年2%的营收增长和3%的盈利增长。基于2025财年市盈率维持15倍不变，该行将目标股价从113.90美元/177.64港元上调至118.30美元/184.57港元。鉴于网易基本面的改善以及2025财年13.4倍的市盈率所体现出的具有吸引力的估值，该行维持对其“跑赢大市”评级。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}