瑞银发表研报指，尽管对SK海力士(000660.KS)的热压键合出货量获得销售确认，惟ASMPT(00522.HK) 仍指引今年第一季销售额将按季减少9%，低于市场预期的按季增长3%。
瑞银引述ASMPT管理层预计，今年第一季订单量将维持疲弱，由于半导体解决方案订单量较去年第四季的较高基数趋正常化，至于今年第一季来自先进系统级封装工具的批量热压键合订单，以及表面贴装技术订单略有回升。
瑞银表示，ASMPT去年第四季销售额按季增长2%，符合指引。但由于工厂利用率较低、产品组合恶化、价格竞争加剧，其毛利率降至37.2%，低于市场预期的41.1%。另外，期内经营溢利为500万元，远逊市场预期为2.71亿元。
另外，瑞银将ASMPT今明两财年每股盈利预测下调61%及41%，并预计其收入将在2025财年达到144亿元(即按年增长9%，之前预计为增长37%)。另外，热压键合业务收入将由2024年的9亿元，增至2025年的22亿元；收入贡献将由2024年的7%，翻倍至2025年的15%。
瑞银将ASMPT目标价由135元下调至85元，维持“买入”评级。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-26 16:25。)
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